「Cá mập bán tháo, nhà đầu tư nhỏ lẻ bị vướng」 có phải là tin xấu không? Phân tích: đà giảm của Bitcoin có thể tiếp tục

Đừng để những đợt tăng giá đột ngột nhất thời làm bạn mất phương hướng, vì đó có thể chỉ là một “làn sóng thoát hàng”. Dữ liệu của Santiment cho thấy, các cá mập lớn tích cực mua đáy trong đợt bán tháo do xung đột Iran gây ra, nhưng khi giá bitcoin hồi phục lên 74.000 USD, họ lại không do dự mà chốt lời phần lớn khoản nắm giữ, để lại cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang vội vàng vào lệnh. Phân tích cho rằng, những dấu hiệu này thường được xem là cảnh báo “chưa kết thúc quá trình điều chỉnh của thị trường”.
Theo báo cáo của nền tảng phân tích on-chain Santiment, các “cá mập khổng lồ” sở hữu từ 10 đến 10.000 Bitcoin đã thực hiện các đợt mua vào mạnh mẽ từ ngày 23 tháng 2 đến ngày 3 tháng 3, khi giá dao động trong khoảng 62.900 đến 69.600 USD, đúng vào thời điểm cuộc chiến Trung Đông bùng nổ gây hoảng loạn bán tháo dữ dội.
Tuy nhiên, khi bitcoin tăng vọt lên 74.000 USD vào thứ Năm tuần trước, những ví của các cá mập này ngay lập tức bắt đầu chốt lời, bán ra khoảng 66% số lượng coin đã mua ở mức giá thấp trước đó trong thời gian ngắn.

Trong khi các cá mập âm thầm rút lui, thị trường lại thể hiện một bức tranh hoàn toàn khác. Khi bitcoin giảm xuống dưới 70.000 USD vào thứ Sáu tuần trước, những “tài khoản nano” sở hữu chưa đến 0,01 BTC lại tiếp tục mua vào tích trữ. Đây chính là mô hình cảnh báo điển hình của Santiment về thị trường:

Khi các cá mập bán ra khi giá cao, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ vội vàng mua vào, thường báo hiệu rằng đợt điều chỉnh giảm này vẫn chưa kết thúc.

Hơn 40% lượng bitcoin đang trong tình trạng lỗ, phản ánh áp lực bán ra nặng nề
Dữ liệu từ tổ chức phân tích on-chain khác là Glassnode còn cho thấy áp lực phía trên của thị trường ngày càng lớn. Hiện tại, đến 43% tổng cung bitcoin đang trong tình trạng lỗ trên sổ sách.
Nói cách khác, mỗi lần bitcoin hồi phục đều chạm trán những nhà đầu tư đã bị kẹp hàng nhiều tuần, thậm chí nhiều tháng, và họ mong muốn giữ vững vốn để tránh lỗ chứ không còn mơ về lợi nhuận cao hơn nữa. Đó chính là khó khăn mà bitcoin gặp phải khi chạm mức 74.000 USD: một mặt có cá mập chốt lời, mặt khác nhiều nhà đầu tư khác lại bán ra quanh giá vốn, khiến đà hồi phục bị cản trở.
Trong bối cảnh áp lực về các vị thế, tâm lý thị trường cũng trở nên tiêu cực nhanh chóng. Chỉ số sợ hãi và tham lam của thị trường tiền mã hóa (Crypto Fear and Greed Index) đã giảm mạnh xuống còn 12 điểm (trong thang 0-100) vào thứ Bảy, rơi vào vùng “cực kỳ hoảng loạn”, mức thấp nhất kể từ đợt sụp đổ thị trường tháng 10 năm ngoái.

Biến động mạnh nhưng khó xác định xu hướng – Thị trường đang trong trạng thái giằng co
Hiện tại, thị trường đang rơi vào trạng thái “biến động dữ dội theo tuần, đi ngang theo tháng”. Bitcoin đã giảm xuống mức 60.000 USD vào ngày 6 tháng 2, sau đó bật tăng mạnh lên 74.000 USD vào ngày 5 tháng 3, và nay lại giảm về quanh 66.000 USD, gần như bằng mức giá của 3 tuần trước.
Dù biến động dữ dội, nhưng mức tăng giảm thực tế gần như bằng không, chính là do các vị thế liên tục xoay vòng: mỗi lần hồi phục là các nhà đầu tư kẹp hàng bán ra, còn mỗi lần giảm giá lại thu hút nhà đầu tư nhỏ lẻ vào bắt đáy.

Chỉ còn “2 khả năng” xảy ra tiếp theo
Thị trường trong trạng thái bế tắc này thường sẽ bị phá vỡ theo hai cách.
Một là, áp lực bán dần tiêu hóa hết các vị thế kẹp hàng, các khoản nắm giữ bị hấp thụ, và bitcoin mạnh mẽ vượt qua mức 74.000 USD với khối lượng lớn, mở ra xu hướng tăng mới; hoặc hai là, lực mua dần cạn kiệt, dòng tiền của nhà đầu tư nhỏ lẻ yếu đi, và bitcoin cuối cùng sẽ kiểm tra lại mức hỗ trợ quan trọng 60.000 USD.