Aave nổi lên như một điểm đến hàng đầu cho lợi nhuận tiền điện tử trong điều kiện thị trường khắt khe

• Aave ghi nhận sự tăng đột biến về số lượng người dùng trong sáu tháng qua, đạt mức cao nhất trong 13 tháng vào tháng 2, đẩy TVL lên 27 tỷ USD.
• Nền tảng đã hưởng lợi từ việc giảm hoạt động giao dịch basis khi phí bảo hiểm hợp đồng tương lai sụt giảm và nhu cầu đầu cơ giảm.

Trong tháng qua, Aave đã thu hút sự chú ý với những lý do không tích cực, khi tranh chấp giữa các nhóm lãnh đạo khác nhau bùng nổ và một số người rời khỏi hệ sinh thái. Tuy nhiên, bất chấp những tranh cãi này, sự phát triển của nền tảng vẫn không bị cản trở, và vào tháng 2, nó đã đạt số lượng người dùng hoạt động hàng tháng cao nhất trong hơn một năm. Dữ liệu từ Token Terminal cho thấy rằng vào tháng 2, nền tảng đạt 160.000 người dùng hoạt động hàng tháng, mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2025, khi nó ghi nhận 164.000 người dùng. Tại thời điểm báo chí, con số này đã giảm xuống còn 113.200, chiếm 22% trong tổng số 500.000 người dùng vay DeFi.

Hình ảnh do Token Terminal cung cấp.

Dù đã đạt mức cao mới trong năm, Aave đã mất vị trí là giao thức cho vay có nhiều người dùng nhất vào tay Morpho, ghi nhận 205.000 người dùng. Vào một thời điểm tháng 2 năm ngoái, nó chiếm hơn 50% tổng số người dùng vay DeFi, nhưng các nền tảng khác như Morpho và Fluid, đứng thứ ba, đã ghi nhận tốc độ tăng trưởng nhanh hơn kể từ đó. Dữ liệu từ Token Terminal cũng cho thấy V3 tiếp tục chiếm ưu thế. Trong số 133.000 người dùng, chỉ có 500 người sử dụng phiên bản cũ hơn của nền tảng, V2. Dữ liệu từ DeFiLlama cho thấy Aave đang giữ tổng giá trị bị khóa (TVL) là 26,84 tỷ USD. Mặc dù số này đã duy trì ổn định trong tháng qua, nhưng đã giảm gần 50% so với mức đỉnh mọi thời đại đạt được vào tháng 10 năm ngoái, khi thị trường tăng giá đạt 45 tỷ USD. Aave hưởng lợi từ việc giảm hoạt động giao dịch basis Các nhà phân tích cho rằng sự tăng đột biến gần đây của Aave là do sự sụt giảm mạnh của hoạt động giao dịch basis. Sean Dawson, người đại diện cho công ty Derive cung cấp các sản phẩm quyền chọn và hợp đồng kỳ hạn crypto, cho biết trên một phương tiện truyền thông rằng hoạt động basis đã “sụp đổ trong những tháng gần đây.” Ông nhấn mạnh sUSDe là một trong những loại giao dịch phổ biến nhất nhưng đã giảm từ lợi nhuận trung bình 10-30% xuống còn trung bình 4%. Giao dịch basis là chiến lược trung lập thị trường, trong đó các nhà giao dịch kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giữa giá của một đồng crypto trên thị trường giao ngay và các sản phẩm phái sinh của nó, thường là hợp đồng vĩnh viễn hoặc hợp đồng tương lai. Giao dịch basis là một trong những chiến lược ít rủi ro chính để các nhà giao dịch gửi vốn và kiếm lợi nhuận lên tới 30%. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng lĩnh vực này đã trong xu hướng giảm trong những tháng gần đây. Các hợp đồng tương lai, thường giao dịch với mức phí cao hơn đáng kể so với giá giao ngay, đã giảm do nhu cầu thấp hơn đối với các vị thế mua có đòn bẩy. Điều này buộc các nhà giao dịch phải tìm kiếm các cách khác để tạo lợi nhuận, và các nền tảng cho vay đã trở thành lựa chọn tiếp theo. Aave là một trong những tên tuổi đáng tin cậy nhất, dẫn đến sự tăng trưởng gần đây của nó. Sự tăng trưởng này diễn ra bất chấp những khó khăn của Aave. Như chúng tôi đã đưa tin hai tuần trước, BGD Labs thông báo rút khỏi hệ sinh thái vào cuối tháng này. BGD là một nhóm kỹ thuật mà DAO của Aave đã thuê để hỗ trợ kỹ thuật và phát triển; họ là đội chính đứng sau v3, chiếm 99% hoạt động của nền tảng. Chỉ vài ngày trước, sáng kiến Aave Chan (ACI) cũng đã thông báo sẽ rút lui trong vòng bốn tháng tới. ACI đã được DAO thuê để thúc đẩy lợi ích cộng đồng và cho biết họ đã thực hiện các chiến lược hiện đang thúc đẩy gần một nửa doanh thu của nền tảng. Cả hai nhóm đều đổ lỗi cho sự ra đi của họ là do Aave Labs, do nhà sáng lập Stani Kulechov đứng đầu. Trong thông báo của mình, ACI cáo buộc rằng Labs đã sử dụng token của mình để ảnh hưởng đến các cuộc bỏ phiếu nhằm ủng hộ các đề xuất có lợi trực tiếp cho họ, bao gồm cả khung chiến lược ‘Aave Will Win’, trong đó Kulechov được cho là đã dùng 111.000 token của chính mình để tác động đến cuộc bỏ phiếu.