Tuần lễ các ngân hàng trung ương toàn cầu diễn ra, giá dầu tăng vượt 100 đô la, còn khả năng hạ lãi suất trong năm nay không?

Tuần này, thị trường tài chính toàn cầu đón chờ tuần siêu quan trọng của các ngân hàng trung ương, bao gồm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và Ngân hàng Trung ương Đài Loan đều sẽ công bố quyết định lãi suất mới nhất. Gần đây, tình hình địa chính trị Trung Đông căng thẳng, đặc biệt là tuyến hàng hải Hormuz bị gián đoạn, đã khiến giá dầu quốc tế vượt mốc 100 USD mỗi thùng. Những biến động mạnh về giá năng lượng này đang tạo áp lực đáng kể lên triển vọng lạm phát toàn cầu, đồng thời đặt ra những thử thách nghiêm trọng cho các chính sách tiền tệ của các quốc gia. Bài viết này sẽ tổng hợp lịch họp của các ngân hàng trung ương trong tuần và phân tích tác động tiềm năng của việc giá dầu tăng cao đối với dữ liệu vĩ mô và lập trường của các ủy ban quyết định.

Xung đột địa chính trị đẩy giá dầu và áp lực lạm phát tăng cao

Gần đây, xung đột tại Trung Đông kéo dài, cùng với sự gián đoạn các tuyến vận chuyển năng lượng quan trọng như eo biển Hormuz, đã khiến chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu gặp rủi ro. Giá dầu Brent và WTI đều tăng đáng kể. Sau khi Mỹ tiến hành không kích mục tiêu quân sự tại đảo Khark, trung tâm xuất khẩu chính của Iran, giá dầu Brent đã tăng tới 3.3%, vượt mốc 106 USD mỗi thùng. Cuộc không kích này có thể sẽ gây ra những biến động mới cho thị trường năng lượng, vốn đã trải qua những biến động lớn nhất trong nhiều thập kỷ qua. Từ khi chiến tranh bùng nổ, giá dầu tăng vọt đã ảnh hưởng đến nhiều loại tài sản, gây lo ngại về lạm phát, đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ lên cao, làm tăng giá đồng USD và gây áp lực lên thị trường chứng khoán toàn cầu.

Giá năng lượng là thành phần cốt lõi của Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), do đó, biến động của giá dầu sẽ trực tiếp chuyển thành áp lực “lạm phát nhập khẩu”. Đối với các nền kinh tế phụ thuộc vào nhập khẩu năng lượng, điều này không chỉ làm tăng chi phí hoạt động của doanh nghiệp mà còn có thể làm giảm thu nhập khả dụng của người tiêu dùng.

Lịch họp các ngân hàng trung ương lớn toàn cầu trong tuần này

Trong tuần này, rủi ro lạm phát có thể trở thành tâm điểm chú ý của thị trường, khi có tới 8 trong số 10 ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới sẽ công bố quyết định chính sách. Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) dự kiến sẽ tăng lãi suất lần thứ hai liên tiếp, trong khi các ngân hàng khác có thể giữ nguyên lãi suất, chờ đợi sự rõ ràng hơn về thời gian kéo dài của xung đột.

• Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA): 17/3
• Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed): 17-18/3
• Ngân hàng Canada: 18/3
• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ): 19/3
• Ngân hàng Trung ương Đài Loan: 19/3
• Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB): 19/3
• Ngân hàng Anh: 19/3
• Ngân hàng Thụy Sĩ: 19/3
• Ngân hàng Trung ương Thụy Điển: 19/3

Fed giữ nguyên lãi suất, còn có khả năng hạ lãi suất trong năm nay không?

Đối với Fed, những lo ngại về lạm phát do giá dầu tăng đang thay đổi đường đi của chính sách tiền tệ. Khác với thời kỳ nới lỏng định lượng trước đây, môi trường quyết định hiện nay nhạy cảm hơn với biến động giá cả. Trước tác động của năng lượng, các thành viên trong Fed có ý kiến trái chiều về việc làm dịu thị trường lao động và nguy cơ lạm phát quay trở lại. Giá dầu cao có thể kìm hãm tăng trưởng thực tế của nền kinh tế, nhưng nếu hạ lãi suất quá sớm, có thể làm mất kiểm soát kỳ vọng lạm phát.

Dữ liệu từ FedWatch của CME cho thấy, do lo ngại lạm phát do giá dầu đẩy lên, các nhà giao dịch phổ biến dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong năm nay, việc hạ lãi suất có thể phải đợi đến tháng 12, trong khi trước xung đột Trung Đông, thị trường dự đoán có thể có 2-3 lần hạ lãi suất trong năm.

Nhật Bản chịu ảnh hưởng nặng nề bởi giá dầu và đồng yên mất giá

Thị trường dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách vào thứ Năm, đồng thời đảm bảo vẫn đi trên con đường bình thường hóa chính sách.

Vì Nhật Bản phụ thuộc nặng nề vào nhập khẩu dầu từ Trung Đông, Chủ tịch BoJ, ông Ueda Kazuo, có thể nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi sát sao diễn biến tình hình.

Giá dầu duy trì ở mức cao có thể gây tổn hại cho nền kinh tế Nhật Bản, đồng thời gia tăng áp lực lạm phát. Các nhà hoạch định chính sách cũng phải cân nhắc, nếu quá mềm mỏng, đồng yên có thể tiếp tục mất giá. Tỷ giá USD/JPY đã gần chạm mức 160, trong khi Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, ông Katō Kōmei, hôm thứ Sáu (13/3), đã phát biểu về tình hình đồng yên yếu do căng thẳng Trung Đông leo thang, cho biết chính phủ sẽ thực hiện mọi biện pháp cần thiết để ảnh hưởng đến đời sống người dân.

Các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ tuyên bố của BoJ và phát biểu của ông Ueda để tìm manh mối, trong khi các nhà đầu tư đang đặc biệt chú ý đến khả năng tăng lãi suất vào tháng 4. Theo nguồn tin thân cận, khả năng tăng lãi suất vào thời điểm đó vẫn chưa bị loại trừ.

Ngân hàng Trung ương Đài Loan giữ nguyên lãi suất lần thứ 8 liên tiếp

Ngân hàng Trung ương Đài Loan sẽ tổ chức họp hội đồng quản trị quý I vào thứ Năm, với dự đoán rằng do tình hình căng thẳng Trung Đông đẩy giá dầu lên cao, vấn đề lạm phát cũng sẽ là tâm điểm chú ý của ngân hàng trung ương. Dự kiến, lãi suất chính sách vẫn sẽ duy trì ở mức 2%, giữ nguyên lần thứ 8 liên tiếp, và sẽ xem xét điều chỉnh chính sách tùy theo diễn biến tình hình.

Bài viết này “Ngân hàng trung ương tuần này, giá dầu vượt 100 USD, còn có khả năng hạ lãi suất trong năm nay không?” ban đầu xuất hiện trên trang ABMedia.