1、Ngay vừa rồi, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã công bố giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất quỹ liên bang xuống còn từ 4.00% đến 4.25%. Đây là lần giảm lãi suất đầu tiên của Fed trong 9 tháng qua, và cũng là lần đầu tiên kể từ khi Trump "tái đắc cử". Sau khi thông báo giảm lãi suất được công bố, tỷ giá hối đoái nhân dân tệ offshore so với đô la Mỹ ghi nhận 7.0845, vàng New York ghi nhận 3744 đô la/ounce, thị trường chứng khoán Mỹ tăng nhẹ, chỉ số đô la Mỹ ghi nhận 96.22. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống dưới 4%. 2、Mức giảm lãi suất này phù hợp với dự đoán, không có bất ngờ nào. Nhưng nó mang ý nghĩa bước ngoặt: Trong 1 đến 1.5 năm tới, Fed không chỉ sẽ tiếp tục giảm lãi suất mà còn với cường độ lớn. Lãi suất cao đã tăng vọt từ "đại dịch - chính sách kích cầu" sẽ dần trở về trạng thái bình thường, quay lại thời kỳ lãi suất thấp. 3、Tại sao Fed lại giảm lãi suất vào thời điểm này? Bởi vì dữ liệu việc làm của Mỹ không khả quan, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng trở lại 4.3%. Mặc dù tỷ lệ lạm phát vẫn chưa giảm xuống dưới 2%, nhưng vẫn quyết định giảm lãi suất để ngăn chặn kinh tế rơi vào suy thoái. 4、Trump là một doanh nhân bất động sản, tự nhiên thích lãi suất thấp. Hiện tại lãi suất Mỹ đang ở mức cao lịch sử, lãi suất vay mua nhà 30 năm lên đến 6.3% (trong khi ở Trung Quốc khoảng 3%), điều này đã kiềm chế sự năng động của nền kinh tế. Lãi suất cao hiện nay của Mỹ liên quan đến lạm phát cao do chính sách kích cầu tiền tệ sau đại dịch. Fed đã ngừng giảm lãi suất trong 9 tháng qua để quan sát xem chính sách thuế của Trump có kích thích lạm phát hay không. 5、Trong thời gian tới, lãi suất Mỹ sẽ dần trở lại mức trước đại dịch. Theo như dự định của Trump, lãi suất chuẩn của Mỹ nên nhanh chóng giảm xuống dưới 2%. Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sẽ diễn ra vào tháng 11 năm sau, Trump rất nóng lòng muốn có thành tích chính trị để giúp Đảng Cộng hòa thắng cử. Việc giảm lãi suất để có hiệu quả thường mất 1 năm, vì vậy ông luôn thúc giục Fed giảm lãi suất. 6、Fed đã khởi động lại việc giảm lãi suất và có thể tăng tốc độ, điều này sẽ có lợi cho giá tài sản toàn cầu. Nó cũng có lợi cho thị trường chứng khoán Mỹ, mã hóa, và vàng trong trung và dài hạn. Dự đoán trong năm nay, Fed ít nhất còn một lần giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng khả năng cao hơn là 2 lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản. Fed còn hai cuộc họp chính sách trong năm nay, một vào ngày 28-29 tháng 10, một vào ngày 9-10 tháng 12 (tất cả đều theo giờ Washington). 7、Sau khi Fed giảm lãi suất mạnh, tình trạng lãi suất đảo chiều giữa Mỹ và Trung Quốc sẽ được cải thiện, không gian chính sách tiền tệ của Trung Quốc cũng sẽ được mở rộng. Lãi suất LPR của Trung Quốc sẽ được công bố vào thứ Hai tới (22 tháng 9), có thể giảm 10 đến 15 điểm cơ bản. Do thị trường bất động sản hiện tại đang nguội lạnh, khả năng cao là chúng ta sẽ giảm lãi suất. Ngay cả khi không giảm trong tháng này, tháng 10 cũng sẽ giảm. Trước khi LPR giảm, Ngân hàng Trung ương sẽ giảm lãi suất repo đảo ngược 7 ngày, đưa ra tín hiệu giảm lãi suất. 8、Đô la Hồng Kông gắn liền với đô la Mỹ, vì vậy mức giảm lãi suất của đô la Hồng Kông sẽ đồng bộ với đô la Mỹ; trong khi đó, do tình trạng lãi suất đảo chiều, mức giảm lãi suất của nhân dân tệ sẽ nhỏ hơn so với đô la Mỹ. Việc giảm lãi suất không đồng bộ giữa nhân dân tệ, đô la Mỹ, và đô la Hồng Kông sẽ có lợi cho việc giữ vốn lại trong nội địa. Trong thời gian qua, do có sự khác biệt rõ rệt về lãi suất gửi, số người chuyển đổi tiền sang Hồng Kông để gửi tiền đã tăng lên đáng kể. Trong tương lai sẽ giảm đi. 9、Việc Fed giảm lãi suất sẽ có lợi cho thị trường chứng khoán, thị trường bất động sản, và kinh tế Trung Quốc. Trong đó, do mức giảm lãi suất của đô la Hồng Kông sẽ lớn hơn nhân dân tệ, nên lợi ích mà thị trường chứng khoán Hồng Kông và thị trường bất động sản Hồng Kông nhận được sẽ lớn hơn một chút. 10、Trong thời gian tới, nhịp độ giảm lãi suất của đô la Mỹ sẽ nhanh hơn so với nhân dân tệ, do đó tỷ giá hối đoái nhân dân tệ so với đô la Mỹ sẽ bước vào giai đoạn tăng giá chậm, các cuộc đàm phán thương mại sẽ củng cố xu hướng này. Trong năm nay, tỷ giá hối đoái nhân dân tệ so với đô la Mỹ có thể trở lại dưới 7, và năm sau sẽ có nhiều không gian tăng giá hơn. Điều kiện tiên quyết quan trọng cho việc tăng giá là: hai bên đạt được thỏa thuận thương mại; nếu không, thì sẽ phải bàn bạc lại.