Chỉ số VIX: chỉ báo chính về sự biến động trên các thị trường tài chính

Chỉ số VIX là gì?

VIX, còn được biết đến là “chỉ số sợ hãi”, là một trong những chỉ số quan trọng nhất về độ biến động trên các thị trường tài chính. Chỉ số này thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch trên toàn thế giới nhờ khả năng phản ánh mức độ không chắc chắn của thị trường và các rủi ro tiềm ẩn.

Các đặc điểm chính của chỉ số VIX

• VIX thường tăng lên khi có sự biến động lớn trên thị trường và giá tài sản giảm.
• Các nhà đầu tư sử dụng các công cụ tài chính dựa trên VIX để phòng ngừa rủi ro.
• Chỉ số dựa trên giá của các quyền chọn trên S&P 500, phản ánh kỳ vọng của thị trường về sự biến động trong tương lai.

Biến động trong bối cảnh đầu tư

Biến động trong thế giới tài chính đo lường mức độ dao động của giá tài sản. Ví dụ:

• Cổ phiếu có biến động hàng ngày 1% được coi là có độ biến động cao hơn cổ phiếu có biến động 0,5%.
• Biến động cao thường liên quan đến rủi ro tăng cao và lợi nhuận hoặc thua lỗ tiềm năng lớn hơn.

Các loại biến động giá

1. Biến động lịch sử:

   • Phân tích sự biến động giá của tài sản trong quá khứ
   • Được sử dụng để đánh giá sự ổn định của tài sản trong quá khứ

2. Biến động không rõ ràng:

   • Dựa trên giá hiện tại của các tùy chọn
   • Hiện thị kỳ vọng của thị trường về sự biến động trong tương lai

Lịch sử và phát triển của chỉ số VIX

• Được tạo ra bởi Sở Giao dịch Chứng khoán Chicago (CBOE) vào năm 1993
• Ban đầu dựa trên các tùy chọn của chỉ số S&P 100
• Sau đó được mở rộng để hiển thị S&P 500, bao gồm 500 công ty đại chúng lớn nhất của Hoa Kỳ

Động thái của chỉ số VIX

• Biên độ dao động thông thường: 10-25 điểm
• Giá trị đỉnh:
  • Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008: hơn 80 điểm
  • Trong cuộc khủng hoảng corona năm 2020: cũng vượt quá 80 điểm

Mối quan hệ giữa VIX và S&P 500

• VIX và S&P 500 có tương quan ngược.
• Khi thị trường chứng khoán giảm:
  • Nhu cầu đối với quyền chọn bán đang tăng lên
  • Giá của các tùy chọn và sự biến động ngầm của chúng đang tăng lên
  • VIX tăng lên, phản ánh sự không chắc chắn gia tăng trên thị trường

Các khía cạnh kỹ thuật của việc tính toán VIX

• Dựa trên các tùy chọn S&P 500 có thời hạn từ 23-37 ngày
• Bao gồm các tùy chọn truyền thống và hàng tuần
• Loại trừ các tùy chọn không có báo giá
• Tính toán được thực hiện theo thời gian thực bằng cách sử dụng các thuật toán phức tạp

Sử dụng VIX trong các chiến lược phòng ngừa rủi ro

• Công cụ tài chính dựa trên VIX:
  • Tùy chọn VIX
  • Hợp đồng tương lai VIX
  • ETF liên quan đến chỉ số biến động
• Những sản phẩm này cho phép các nhà đầu tư bảo vệ mình khỏi những đợt sụt giảm của thị trường.
• Quan trọng: Các công cụ như vậy liên quan đến rủi ro cao và yêu cầu hiểu biết sâu sắc về thị trường

Biến thể chỉ số VIX

• CBOE đã phát triển các chỉ số độ biến động cho các chỉ số chứng khoán khác nhau:
  • Dow Jones
  • Russell 2000
• Có các chỉ số biến động cho các khoảng thời gian khác nhau
• Các thị trường chứng khoán châu Âu cũng có những công cụ tương tự để đo lường sự biến động.

Ý nghĩa của VIX trong phân tích thị trường

• VIX là chỉ báo chính của “tâm trạng” thị trường
• Giúp đánh giá mức độ rủi ro và sự không chắc chắn trên các thị trường tài chính
• Được sử dụng trong cả phân tích xu hướng thị trường ngắn hạn và dài hạn.