Quan chức Fed cho biết Stablecoin nổi lên như một lực lượng mới trong chính sách tiền tệ

Thống đốc Fed Stephen Miran cho rằng sự phát triển của stablecoin – token được bảo chứng bằng tiền mặt và trái phiếu kho bạc – có thể dần kéo giảm lãi suất trung hòa (R-star) của nền kinh tế. Ông giải thích rằng việc mở rộng lưu thông stablecoin làm tăng lượng vốn khả dụng trong hệ thống tài chính, từ đó thay đổi cán cân giữa tiết kiệm và đầu tư, gây áp lực giảm dài hạn lên lãi suất.

Miran, người được bổ nhiệm dưới thời Donald Trump, tiếp tục kêu gọi Fed cắt giảm mạnh lãi suất, cho rằng chính sách hiện tại đang quá thắt chặt trong bối cảnh R-star đã giảm do thay đổi về thương mại, thuế quan và nhập cư.

Theo ông, stablecoin dù hiện chỉ chiếm phần nhỏ trong cung tiền, nhưng đang trở thành yếu tố cấu trúc mới có thể ảnh hưởng đến thanh khoản, nhu cầu trái phiếu kho bạc và định hướng chính sách tiền tệ dài hạn của Fed.