BTC đợt này khá thú vị. Đàm phán thương mại Mỹ-Trung đạt được thỏa thuận khung, chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, nhưng Bitcoin vẫn còn chậm chạp—tăng 5.4% trong tuần, chỉ như vậy thôi sao?

Vấn đề then chốt là: tiền thật vẫn chưa thực sự chảy vào. Tuần trước, thị trường crypto chỉ thu hút được 943 triệu USD, mức thấp nhất trong vài tháng. Dòng tiền ròng vào sàn chỉ có 2,775 BTC, tình trạng rất ảm đạm. Trong khi đó, các holder dài hạn lại đang bán ra, tuần trước đã xả hơn 39,000 BTC, đây thường là tín hiệu chuyển từ bò sang gấu.

Spot ETF và DAT cũng không có nhiều động thái, vốn dĩ là "cứu tinh", giờ cũng đuối sức. Dữ liệu on-chain cho thấy thị trường vẫn đang chờ—chờ khẩu vị rủi ro phục hồi, chờ dòng tiền mới thực sự xuất hiện.

Về kỹ thuật, giá tạm thời đứng vững trên đường MA 200 ngày và “đáy Trump” (90,000-110,000), nhưng cấu trúc vẫn còn yếu. Việc Fed hạ lãi suất, căng thẳng thương mại dịu lại đều là tin tốt, nhưng tác động tích cực lên BTC không mạnh bằng với chứng khoán Mỹ.

Nói đơn giản: yếu tố vĩ mô đang cải thiện, nhưng thị trường crypto vẫn chưa được kích hoạt. Bước tiếp theo, hoặc là tổ chức lớn vào mạnh đảo chiều, hoặc tiếp tục giảm nhẹ xác nhận thị trường gấu. Hiện tại chỉ là giai đoạn chờ đợi.