Do hầu như tất cả các tài sản chính đều đang giao dịch trong vùng đi ngang, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng, tông giọng trong bài phát biểu của Jerome Powell, chứ không phải việc hạ lãi suất thực tế, có thể sẽ quyết định xu hướng thực sự tiếp theo của thị trường.

Vài ngày qua, Bitcoin dao động trong khoảng $88,000 đến $93,000, và thanh khoản dần suy giảm khi cuối năm đến gần. Ethereum duy trì quanh mức $3,100, BNB gần $886, Solana ở khoảng $132. Trong giai đoạn chờ đợi này, tổng vốn hóa thị trường crypto giảm xuống còn khoảng $3,1 nghìn tỷ.

Dòng vốn ETF cho thấy sự luân chuyển sang altcoin

Dù biến động giá không lớn, các quỹ ETF lại cho thấy một bức tranh chi tiết hơn. Sản phẩm ETF Bitcoin ghi nhận dòng vốn rút ra khoảng $60 triệu USD vào thứ Hai, trong khi các quỹ ETH, SOL và XRP lại thu hút tổng cộng $74 triệu USD dòng vốn ròng.

Trước “tuần lưỡng phân” của Fed, thị trường giữ trạng thái tĩnh

Các nhà phân tích mô tả tâm lý thị trường là “đang chờ được kích hoạt”. Phần lớn nhà giao dịch đứng ngoài quan sát trước cuộc họp FOMC vào ngày mai, và phần đông kỳ vọng kịch bản cơ sở sẽ là cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Một số chuyên gia cho rằng đợt cắt giảm lãi suất đã được phản ánh đầy đủ vào giá. Tuy nhiên, định hướng chính sách của Powell sẽ quan trọng hơn nhiều — đặc biệt là liệu chính sách năm 2026 sẽ tiếp tục thắt chặt hay chuyển sang nới lỏng hơn.

Họ cho rằng Bitcoin nhiều khả năng sẽ đi ngang quanh $91,000, trừ khi Powell tạo bất ngờ cho thị trường.

Thanh khoản bốc hơi, trader phái sinh rút lui

QCP Capital chỉ ra rằng, biến động mạnh cuối tuần — BTC từ $88,000 tăng lên $92,000, ETH từ $2,910 lên $3,150 — cho thấy thanh khoản cuối năm đang trở nên cực kỳ mỏng.

Hợp đồng mở giảm mạnh:

Hợp đồng mở Bitcoin đã giảm hơn 44% kể từ tháng 10
Hợp đồng mở Ethereum giảm hơn 50%
Sự tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng giảm mạnh, mức độ tìm kiếm trên Google giảm về mức thấp nhất của thị trường gấu.

Dù vậy, các nhà đầu tư dài hạn vẫn âm thầm hấp thụ nguồn cung. Hai tuần qua, khoảng 25,000 BTC đã rút khỏi các sàn giao dịch tập trung, số dư nắm giữ của ETF và doanh nghiệp đã vượt quá dự trữ giao ngay trên sàn, càng làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu cung cấu trúc. Tuy nhiên, do thiếu chất xúc tác vĩ mô, lực hấp thụ này vẫn chưa đủ để giá phá vỡ biên độ đi ngang.

Bài phát biểu của Powell sẽ quyết định bước đi tiếp theo của Bitcoin

Các nhà phân tích đồng thuận rằng, định hướng chính sách ngày mai sẽ định hình cho những tuần cuối cùng của năm 2025. Nếu phát đi tín hiệu thận trọng hoặc “diều hâu” hơn, Bitcoin có thể quay về vùng $88,000.

Nếu có triển vọng nới lỏng, hoặc ám chỉ khả năng cắt giảm lãi suất thêm vào đầu 2026, giá có thể được thúc đẩy lên vùng $93,000–$95,000, nếu động lực phục hồi thì thậm chí có thể kiểm tra $97,000–$106,000. Khi đó, chiến lược chủ đạo vẫn sẽ là đứng ngoài quan sát.

Thị trường giằng co — bước đi tiếp theo hoàn toàn phụ thuộc vào phát biểu của Powell.