Nghi vấn giảm lãi suất: Tại sao những tín hiệu tích cực từ Cục Dự trữ Liên bang lại trở thành "đá cản" cho thị trường tiền mã hóa?

Tác giả: Hotcoin Research

Hiện trạng thị trường tiền mã hóa

Hiện tại, tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa đạt 3.13 nghìn tỷ USD, BTC chiếm tỷ trọng 58.7%, tương đương 1.83 nghìn tỷ USD. Vốn hóa stablecoin là 309.1 tỷ USD, tăng 0.49% trong 7 ngày gần đây, stablecoin đã duy trì đà tăng trưởng tích cực trong ba tuần liên tiếp, trong đó USDT chiếm tỷ lệ 60.21%.

Trong 200 dự án hàng đầu theo CoinMarketCap, phần lớn giảm giá, một số tăng giá, trong đó: BTC giảm 0.14% trong 7 ngày, ETH tăng 2.34%, SOL giảm 1.52%, M tăng 25.79%, ZEC tăng 16.26%.

Tuần này, dòng chảy ròng ETF giao dịch thực Bitcoin tại Mỹ: 286 triệu USD; dòng chảy ròng ETF Ethereum tại Mỹ: 209 triệu USD.

Dự báo thị trường (từ 15 tháng 12 đến 21 tháng 12):

Chỉ số RSI hiện tại là 46.17 (vùng trung tính), chỉ số Sợ-Hãi Tham Làm là 28 (chỉ số cao hơn tuần trước, trong vùng bình thường của sự sợ hãi), Chỉ số mùa Altcoin là 35 (trung tính, thấp hơn tuần trước).

Quan sát cho thấy, sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ công bố giảm lãi suất ngày 11 tháng 12, ngoài vàng, các thị trường đều phản ứng trung lập, nguyên nhân không đến từ một yếu tố đơn lẻ mà do thị trường đã phản ánh đầy đủ việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trước hội nghị, sau khi các lợi ích đã cạn kiệt, dẫn đến chốt lời; thêm vào đó, phát biểu của ông Powell mang tính hawkish, cùng với sự không chắc chắn vĩ mô khiến các tài sản rủi ro như tiền mã hóa chịu áp lực. Tuần tới, thị trường tiền mã hóa vẫn duy trì dao động trong phạm vi.

Phạm vi cốt lõi của BTC: $86,000-94,200

Phạm vi cốt lõi của ETH: $3,100-3,400

Phạm vi cốt lõi của SOL: $125-145

Đối với giao dịch ngắn hạn: đề nghị không mua đuổi gần các mức kháng cự chính (như BTC $94,200, ETH $3,400, SOL $140), chờ đợi giá rõ ràng phá vỡ hoặc gặp kháng cự rồi điều chỉnh trở lại, tại các mức hỗ trợ chính (như BTC $86,000, ETH $3,190, SOL $125) thử thăm dò với quy mô nhỏ. Nhất định phải cài đặt dừng lỗ trong phạm vi hẹp.

Đối với nhà giao dịch trung hạn: giảm tần suất giao dịch, kiên nhẫn chờ đợi giá thoát khỏi “khu vực mở cửa tháng 12”. Có thể áp dụng phương pháp “chia nhỏ vị thế” bằng cách tích lũy dần các vị thế nhỏ trong vùng hỗ trợ mạnh (ví dụ như SOL từ 120-130 USD), xem sự phá vỡ hỗ trợ này như tín hiệu dừng lỗ hoặc chờ đợi. Đồng thời, theo dõi dòng vốn ETF Mỹ có thể duy trì hay không, đây là chỉ số quan trọng để đánh giá tâm lý thị trường.

Tìm hiểu ngay

Xem lại các sự kiện lớn trong tuần

1. Ngày 7 tháng 12, nhà sáng lập Paradigm - Matt Huang đăng bài trên mạng xã hội nói rằng: “Tôi không biết ai cần nghe câu này, nhưng chính lúc này là ‘Khoảnh khắc Netscape’ hoặc ‘Khoảnh khắc iPhone’ của tiền mã hóa. Quy mô hoạt động của nó chưa từng có, còn lớn hơn cả những gì chúng ta từng tưởng tượng, cả về mặt tổ chức lẫn cộng đồng cypherpunk, đều đang phát triển nhanh chóng;”

2. Ngày 10 tháng 12, dự kiến dự thảo của 『Luật CLARITY』 sẽ được công bố trong tuần này, tuần tới sẽ tổ chức họp công khai và bỏ phiếu;

3. Ngày 10 tháng 12, theo báo cáo của Bloomberg, SpaceX dự kiến sẽ tiến hành IPO vào giữa hoặc cuối năm 2026, định giá khoảng 1.5 nghìn tỷ USD, huy động hơn 30 tỷ USD, có khả năng trở thành đợt IPO lớn nhất trong lịch sử. Thời gian cụ thể sẽ phụ thuộc vào tình hình thị trường;

4. Ngày 9 tháng 12, khi cuối năm đến gần, các ngân hàng phố Wall đang chuẩn bị nghiêm túc, để đối phó với áp lực ngày càng tăng của thị trường tiền tệ, các nhà phân tích cho hay, điều này có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cân nhắc các biện pháp nhằm tái lập các hàng rào thanh khoản trong thị trường có quy mô 12.6 nghìn tỷ USD;

5. Ngày 10 tháng 12, theo báo cáo của Decrypt, Chủ tịch SEC - Paul Atkins phát biểu tại Hội nghị chính sách hàng năm của Hiệp hội Blockchain rằng, nhiều loại ICO nên được coi là giao dịch phi chứng khoán, do đó không thuộc phạm vi quản lý của SEC;

6. Ngày 12 tháng 12, Tòa án Liên bang miền Nam New York tuyên án, sáng lập Terraform Labs - Do Kwon, vì các hành vi gian lận trong sự kiện sụp đổ của các token Terra và Luna, bị tuyên án 15 năm tù.

Kinh tế vĩ mô

1. Ngày 11 tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản xuống còn 3.50%-3.75%, đánh dấu lần thứ ba liên tiếp giảm lãi, phù hợp kỳ vọng của thị trường, trong năm đã giảm tổng cộng 75 điểm cơ bản;

2. Ngày 11 tháng 12, số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc ngày 6 tháng 12 là 236,000 người, mức cao nhất kể từ tuần đó đến ngày 6 tháng 9 năm 2025. Dữ liệu này cao hơn dự kiến là 220,000, trước đó là 191,000;

3. Ngày 12 tháng 12, theo dự báo của Bộ quan sát lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, xác suất giảm lãi 25 điểm cơ bản vào tháng 1 là 24.8%.

Quỹ ETF

Theo thống kê, trong khoảng thời gian từ 8 đến 12 tháng 12, dòng chảy ròng ETF giao dịch thực Bitcoin tại Mỹ là 286 triệu USD; tính đến ngày 12 tháng 12, GBTC (Grayscale) đã rút khỏi tổng cộng 25.039 tỷ USD, hiện còn nắm giữ 15.061 tỷ USD, IBIT (BlackRock) hiện nắm giữ 70.093 tỷ USD. Tổng giá trị vốn hóa thị trường ETF Bitcoin tại Mỹ là 120.07 tỷ USD.

Dòng chảy ròng ETF Ethereum tại Mỹ: 209 triệu USD.

Dự đoán tương lai

Tiến trình dự án

1. Yala cho biết, tất cả BTC nguyên thủy dưới mô hình tổ chức sẽ rút khỏi giao thức Yala, kế hoạch và lịch trình rút vốn đầy đủ sẽ được công bố vào ngày 15 tháng 12;

2. Cửa sổ nhận airdrop của deBridge mùa thứ hai sẽ đóng vào ngày 19 tháng 12;

3. PayPal đưa ra chương trình xổ số Bitcoin dành cho người dùng Mỹ, hạn chót là ngày 21 tháng 12.

Sự kiện quan trọng

1. Ngày 16 tháng 12 lúc 21:30, Mỹ sẽ công bố số lượng việc làm phi nông nghiệp sau điều chỉnh mùa của tháng 11 là ( nghìn người);

2. Ngày 18 tháng 12 lúc 20:00, Anh công bố quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương đến ngày 18 tháng 12;

3. Ngày 18 tháng 12 lúc 21:15, Khu vực Euro công bố lãi suất cơ chế dự trữ của Ngân hàng Trung ương châu Âu đến ngày 18 tháng 12;

4. Ngày 18 tháng 12 lúc 21:30, Mỹ công bố tỷ lệ CPI chưa điều chỉnh theo mùa của tháng 11 và số người nộp đơn thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc ngày 13 tháng 12 là ( nghìn người);

5. Ngày 19 tháng 12 lúc 23:00, Mỹ công bố tỷ lệ tăng giá PCE cốt lõi hàng năm của tháng 11.

Mở khoá token

1. Connex (CONX) sẽ mở khoá 1.32 triệu token vào ngày 15 tháng 12, trị giá khoảng 21.35 triệu USD, chiếm 1.61% lượng lưu hành;

2. Starknet (STRK) sẽ mở khoá 127 triệu token vào ngày 15 tháng 12, trị giá khoảng 14.15 triệu USD, chiếm 5.07% lượng lưu hành;

3. Arbitrum (ARB) sẽ mở khoá 92.65 triệu token vào ngày 16 tháng 12, trị giá khoảng 18.98 triệu USD, chiếm 1.9% lượng lưu hành;

4. ZKsync (ZK) sẽ mở khoá 173 triệu token vào ngày 17 tháng 12, trị giá khoảng 5.64 triệu USD, chiếm 3.26% lượng lưu hành;

5. Melania Meme (MELANIA) sẽ mở khoá 26.25 triệu token vào ngày 18 tháng 12, trị giá khoảng 2.93 triệu USD, chiếm 4.79% lượng lưu hành.

Về chúng tôi

Hotcoin Research với tư cách là trung tâm nghiên cứu và phát triển chính của sàn Hotcoin, cam kết chuyển đổi phân tích chuyên nghiệp thành vũ khí thực chiến của bạn. Chúng tôi phân tích thị trường qua 《Thông tin hàng tuần》 và 《Báo cáo chuyên sâu》; nhờ vào chuyên mục độc quyền 《Chọn lọc Coin Nóng》 (kết hợp AI + chuyên gia), giúp bạn xác định các tài sản tiềm năng, giảm thiểu rủi ro thử sai. Mỗi tuần, các nhà nghiên cứu của chúng tôi còn trực tiếp qua livestream để giải thích các xu hướng nóng hổi, dự đoán xu hướng. Chúng tôi tin rằng, sự đồng hành có nhiệt huyết và hướng dẫn chuyên nghiệp sẽ giúp nhiều nhà đầu tư vượt qua chu kỳ, nắm bắt cơ hội giá trị của Web3.