#代币销售与分发 Nhìn lại quá khứ, không khỏi cảm慨万千。 Nhớ năm 2017, đợt tăng giá bò, bán và phân phối token trở thành tâm điểm của thị trường, các dự án xuất hiện như nấm sau mưa. Hiện nay, khi thấy dự đoán thị trường Kalshi và Polymarket có doanh thu giao dịch gần 10 tỷ USD vào tháng 11, không khỏi liên tưởng đến thời kỳ ICO rực rỡ năm đó.

Lúc đó, các dự án để thu hút nhà đầu tư thường thiết kế các phương án phân phối token phức tạp. Có dự án áp dụng giá theo cấp độ, có dự án kết hợp private và public sale, còn có dự án chơi xổ số, danh sách trắng và các hình thức khác. Thị trường sôi động, nhưng ẩn chứa rủi ro.

Nhìn lại sau này, nhiều dự án gặp khó khăn do phân phối token không hợp lý. Có dự án có lượng lưu hành ban đầu quá lớn, dẫn đến khi niêm yết giá đã giảm ngay; có dự án thiết lập thời gian khóa không hợp lý, khi mở khóa thì bán tháo hàng loạt; còn có dự án đội nhóm, quỹ giữ token quá cao, gây tranh cãi về tập trung hóa. Những bài học này đáng để các dự án ngày nay rút ra.

Hiện tại, dù hình thức có thay đổi, nhưng bản chất vẫn không đổi. Doanh thu giao dịch của các nền tảng như Kalshi tăng vọt, phản ánh nhu cầu về các sản phẩm tài chính mới của thị trường. Tuy nhiên, cũng cần cảnh giác với các rủi ro về quản lý và bong bóng đầu cơ có thể tồn tại. Lịch sử luôn lặp lại, chúng ta nên nhìn nhận hiện tại bằng con mắt của quá khứ, giữ vững tỉnh táo trong cơ hội.