Bitwise Solana ETF lần đầu tiên xuất hiện dòng chảy ra, nhưng xu hướng vốn tổng thể vẫn duy trì ổn định

Solana ETF 市场在 12 月 15 日出现阶段性波动。根据 SoSoValue 数据，Bitwise Solana Staking ETF（BSOL）当日录得约 460 万美元的资金流出，这是该产品自 10 月底上市以来首次出现净赎回，打破了此前连续一个多月的稳定资金流入纪录。

此次赎回对应约 36,800 枚 SOL 的抛售，同时该 ETF 当日交易量也降至历史低位。资金流出的背景是加密货币市场整体风险偏好下降，比特币、以太坊和 Solana 均在宏观不确定性上升、年底流动性收紧的影响下出现回调。

BSOL 于 10 月 28 日正式推出，是美国首个现货 Solana ETF，并首次将链上质押机制引入 ETF 结构，为投资者提供直接参与 Solana 网络质押收益的合规渠道。产品上线后需求强劲，首月资产管理规模即突破 5 亿美元，成为同期资金流入最多的 Solana ETF。

尽管出现单日赎回，BSOL 的整体资金表现依然稳健。截至目前，其累计净流入仍约为 6.04 亿美元，显著领先于 Grayscale、Fidelity 和 21Shares 等机构推出的同类 Solana ETF 产品。

在结构设计上，BSOL 通过 Bitwise Onchain Solutions 对全部 SOL 持仓进行质押，并由 Helius 提供底层基础设施支持。质押产生的奖励不会以现金分红形式发放，而是持续再投资，用于提升每一份 ETF 所对应的 SOL 数量，从而增强长期持有价值。

从更广泛的市场来看，12 月 15 日美国现货 Solana ETF 整体仍呈现净流入状态，当日总净流入约 3500 万美元。其中，富达旗下的 FSOL ETF 表现尤为突出，单日净流入达 3850 万美元，创下其上市以来的新高。

综合来看，BSOL 的资金流出更像是短期调整，而非投资逻辑发生变化。截至 12 月中旬，所有已上市 Solana ETF 的累计净流入已接近 7.11 亿美元。市场普遍认为，近期回调主要受加密市场整体抛压、年末交易清淡以及宏观事件不确定性影响，目前尚无迹象显示投资者通过 ETF 配置 Solana 的长期需求明显减弱。