Hiện tại đang xảy ra một sự mất kết nối kỳ lạ trong hành vi tiêu dùng. Mặc dù tâm lý tiêu cực về nền kinh tế đang phổ biến, mọi người vẫn tiếp tục chi tiêu. Nghe có vẻ mâu thuẫn, phải không?

Tâm lý đằng sau điều này đáng để phân tích. Đúng vậy, các khảo sát tâm lý cho thấy người tiêu dùng lo lắng về lạm phát, lãi suất và an ninh việc làm. Nhưng các mô hình chi tiêu thực tế lại kể một câu chuyện khác. Dữ liệu thẻ tín dụng vẫn duy trì ở mức cao. Doanh số bán lẻ tiếp tục tăng đều đặn. Mọi người vẫn đặt tour du lịch, mua sắm điện tử, nâng cấp nhà cửa.

Vậy chuyện gì đang xảy ra? Một phần là do khả năng chống chịu — việc làm vẫn còn khá ổn định ở nhiều lĩnh vực, điều này giúp giữ tiền trong túi người tiêu dùng ngay cả khi niềm tin bị lung lay. Một yếu tố khác là thói quen hành vi; thói quen chi tiêu không thay đổi trong một đêm ngay cả khi tư duy thay đổi. Một số người tiêu dùng cũng rút tiền từ tiết kiệm hoặc dựa nhiều hơn vào tín dụng, về cơ bản là vay mượn dựa trên niềm tin tương lai.

Khoảng cách giữa tâm lý và hành động này rất quan trọng đối với các nhà giao dịch theo dõi chu kỳ kinh tế vĩ mô. Khi tâm lý tiêu dùng cuối cùng bắt kịp hành vi tiêu dùng — hoặc ngược lại — đó thường là thời điểm bạn thấy các biến động thị trường đáng kể. Cho đến lúc đó, chúng ta đang mắc kẹt trong trạng thái trung lập kỳ lạ này, nơi mà u ám và chi tiêu cùng tồn tại.