Thị trường đang chơi một trò chơi rất kỳ quặc — "Dự đoán của dự đoán".

Sự thật đã rõ ràng: Ngày 19 tháng 12, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất (xác suất lên tới 97%) đã trở thành hiện thực. Hãy xem lịch sử đã diễn ra như thế nào — ba lần tăng lãi suất vào tháng 3 và tháng 7 năm 2024, tháng 1 năm 2025, mỗi lần đều khiến Bitcoin giảm hơn 20%-30%. Khi dòng vốn rẻ nhất thế giới là đồng yên bị thắt chặt, làn sóng đóng vị thế sẽ đủ để nhấn chìm toàn bộ thị trường.

Nhưng kỳ quặc là, Bitcoin đã điều chỉnh giảm khoảng 30% từ đỉnh cao. Điều này có ý nghĩa gì? Thị trường đã "tiêu hóa" hết đợt tin xấu này chưa? Hay là chiếc giày vẫn chưa thực sự rơi?

Dù là trường hợp nào đi nữa, sự biến động sẽ bị đẩy đến cực hạn. Tài sản của bạn và quyết định của ngân hàng trung ương một quốc gia xa xôi đang bị ràng buộc chặt chẽ, bị dao động bởi những quyết định đó.

Cách đối phó thực sự không phải là đoán ý của các chủ tịch ngân hàng trung ương, mà là để lại một phần "lãnh thổ độc lập" trong tài sản của chính bạn — hoàn toàn tách rời khỏi câu chuyện của ngân hàng trung ương. Không dựa vào chính sách lãi suất của bất kỳ quốc gia nào, tự lập thành một hệ thống riêng, ổn định và đáng tin cậy.

Đây chính là lý do tại sao giá trị của stablecoin tại thời điểm này được định nghĩa lại. Lấy USDD làm ví dụ, nó không chỉ đơn thuần là stablecoin. Sự ổn định của nó không đến từ cược vào tỷ giá USD hoặc yên Nhật, mà đến từ các tài sản thế chấp minh bạch, đủ số lượng trên chuỗi. Ngân hàng trung ương Nhật Bản năm tới có theo xu hướng hawkish hay dovish cũng không gây ảnh hưởng trực tiếp đến USDD. Đây mới là "tài sản phòng thủ" thực sự.