Dự báo kinh tế đang chỉ ra một sự phân kỳ kỳ lạ trong ngắn hạn: tăng trưởng GDP mạnh mẽ có thể song hành với tình trạng thị trường lao động suy yếu. Theo các chiến lược gia kinh tế cấp cao tại các tổ chức tài chính lớn, động thái kép này đại diện cho một vùng đất chưa được khám phá đối với các nhà hoạch định chính sách.

Điều gì khiến kịch bản này đặc biệt khó khăn? Cục Dự trữ Liên bang đang bị mắc kẹt giữa các tín hiệu mâu thuẫn. Một nền kinh tế khỏe mạnh thường hỗ trợ việc làm, nhưng khi tăng trưởng vẫn tiếp diễn cùng với sự yếu kém của thị trường lao động, các công cụ chính sách truyền thống trở nên kém hiệu quả hơn. Việc tăng lãi suất có nguy cơ làm sâu sắc thêm nỗi đau về việc làm mà không làm hạ nhiệt lạm phát một cách triệt để, trong khi các biện pháp ôn hòa có thể kích thích quá mức một nền kinh tế đã khá bền bỉ.

Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử theo dõi các điều kiện vĩ mô, sự căng thẳng này rất quan trọng. Nỗi sợ suy thoái thường giảm bớt khi GDP duy trì vững chắc, nhưng các mối quan tâm về việc làm có thể kích hoạt tâm lý rủi ro thấp. Kết quả có thể là tiếp tục biến động cho đến khi Fed đưa ra tín hiệu về bước đi tiếp theo của mình.