Triển vọng Thị trường Bitcoin: Tại sao Lyn Alden thấy không gian hạn chế cho các đợt giảm mạnh ngay bây giờ

Hành động giá của Bitcoin tiếp tục gây tranh cãi trong giới phân tích thị trường về việc liệu chúng ta đang tiến gần đến một đợt điều chỉnh lớn hay bước vào giai đoạn tích lũy. Hiện đang giao dịch gần mức $87.81K sau khi giảm từ đỉnh tháng 10 là $126.08K, BTC đã giảm khoảng 7.24% trong tháng qua—một đợt điều chỉnh nhẹ khiến nhiều người đặt câu hỏi về những gì sẽ xảy ra tiếp theo.

Lập luận chống lại sự đầu hàng

Nhà kinh tế vĩ mô Lyn Alden gần đây đã chia sẻ quan điểm của mình trên podcast “What Bitcoin Did”, cho rằng không gian tiền điện tử vẫn chưa đạt đến trạng thái phấn khích thường đi kèm với các đợt sụp đổ lớn. Theo phân tích của bà, chúng ta đang hoạt động trong một cấu trúc thị trường hoàn toàn khác so với các chu kỳ trước đó. “Mức độ căng thẳng đơn giản là chưa đủ để thúc đẩy bán tháo hoảng loạn ở giai đoạn này,” Alden giải thích, cho thấy các nhà đầu tư vẫn còn khá thận trọng.

Bà cho rằng sự thay đổi này xuất phát từ một sự thay đổi cấu trúc trong cách các chu kỳ Bitcoin hoạt động. Những ngày halving từng là một cơ chế định thời thị trường đáng tin cậy đã qua. Các động thái ngày nay được hình thành bởi các điều kiện vĩ mô, mô hình chấp nhận của các tổ chức, và nhu cầu tài sản rộng lớn hơn chứ không còn dựa trên các chu kỳ bốn năm cố định. Sự tiến hóa này có nghĩa là các nhà đầu tư cần điều chỉnh kỳ vọng về thời gian của chu kỳ và đỉnh điểm.

Cần xem lại câu chuyện về thị trường tăng giá

Lyn Alden cảnh báo rằng quá nhiều nhà đầu tư đã trở nên tự mãn về khả năng duy trì của thị trường tăng giá. “Sự tự mãn sinh ra sai lầm,” bà nhấn mạnh, kêu gọi cộng đồng giữ kỷ luật thay vì dựa vào thành tích gần đây để dự đoán điều kiện vĩnh viễn. Nghiên cứu của bà cho thấy Bitcoin có thể sẽ quay trở lại mốc $100,000 vào năm 2026, với khả năng đạt mức cao kỷ lục mới trong năm 2026 hoặc 2027.

Thời gian này gợi ý một giai đoạn tích lũy kéo dài hơn là tăng trưởng bùng nổ ngay lập tức—một quan điểm trái ngược với các dự báo bi quan hơn.

Các quan điểm đối lập về hướng đi tiếp theo

Không phải tất cả các nhà phân tích đều chia sẻ sự lạc quan thận trọng của Lyn Alden. Vineet Budki, người đứng đầu Sigma Capital, đã công khai dự đoán một đợt điều chỉnh mạnh hơn, ước tính Bitcoin có thể giảm 65-70% trong vòng hai năm tới. Sự bất đồng rõ rệt này làm nổi bật sự không chắc chắn đang lan rộng trong giới chuyên môn về việc liệu chúng ta đang ở giai đoạn đầu của một chu trình chấp nhận tổ chức hay đang tiến tới hết chu kỳ.

Phản biện của Alden vẫn dựa trên hành vi thị trường có thể quan sát được: các kết quả cực đoan—dù là tăng giá mạnh hay sụp đổ do đầu hàng—hiếm khi xảy ra chính xác như dự đoán. Các chu kỳ thị trường thường phức tạp hơn nhiều so với các dự đoán nhị phân, thường đi theo con đường trung gian mà các nhà đầu tư không lường trước được.

Điều này có ý nghĩa gì cho vị thế đầu tư

Luận điểm cốt lõi ở đây là: khi không có điều kiện quá mức và các yếu tố vĩ mô có thể còn nguyên vẹn, khả năng xảy ra một đợt bán tháo thảm khốc có vẻ thấp hơn so với những gì có thể thấy từ sự yếu kém gần đây của giá. Dù Bitcoin có thể cuối cùng xác nhận dự báo của Alden về năm 2026-2027 hay dự đoán bi quan của Budki, thì những tháng tới sẽ tiết lộ framework nào phù hợp hơn trong việc phản ánh các động thái ngày càng phức tạp của thị trường tiền điện tử.