Ngân hàng Trung ương Nhật Bản khả năng cao sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 0.75% vào thứ Năm hoặc thứ Sáu tuần này (ngày 18-19 tháng 12), thị trường đã phản ứng và tiêu hóa điều này từ lâu. Nhưng logic đằng sau lại khá thú vị.

Tăng lãi suất có ý nghĩa gì? Chi phí vay bằng yên tăng lên, tỷ giá hối đoái cũng tăng, những giao dịch arbitrage dựa trên việc vay yên lãi thấp rồi mua tài sản mã hóa sẽ phải đóng vị thế. Chiến thuật này trước đây mỗi lần đều rất mạnh, trong lịch sử sau khi Nhật Bản tăng lãi suất, Bitcoin thường có đợt điều chỉnh khoảng 30% trong vòng 4 đến 6 tuần. Một số dự đoán lần này có thể nhẹ nhàng hơn, khoảng điều chỉnh ngắn hạn từ 15-25%, rồi kiểm tra mức 80.000-85.000 USD.

Nghe có vẻ đáng sợ, nhưng thực ra không cần hoảng loạn.

Trước tiên là về kỳ vọng — thị trường đã dự đoán khả năng tăng lãi suất này đến 98%. Bạn nghĩ xem, những điều cần lo lắng đã được lo lắng từ trước, rủi ro đã phần lớn được tiêu hóa rồi. Thứ hai là về quy mô thị trường. Thị trường mã hóa hiện nay đã khác xưa rất nhiều, dù vốn Nhật Bản vẫn quan trọng, nhưng ảnh hưởng không còn tuyệt đối như trước nữa.

Điều thú vị hơn là Mỹ đang làm gì — Cục Dự trữ Liên bang hiện đang trong chu kỳ hạ lãi suất, tạo ra sự đối lập giữa "Mỹ hạ lãi, Nhật giữ nguyên". Môi trường thanh khoản không đơn giản là siết chặt, còn có thể là linh hoạt hơn. Thêm nữa, theo dữ liệu lịch sử, thị trường mã hóa thường có xu hướng tăng quanh dịp Giáng sinh, điều này có thể giúp giảm thiểu rủi ro phần nào.

Vậy đối phó ra sao? Những nhà giao dịch ngắn hạn nên kiểm soát tốt đòn bẩy, vì các biến động trước và sau quyết định chắc chắn sẽ rất mạnh, không cần phải chống cự cứng. Nhà đầu tư dài hạn thì coi đó là tiếng ồn, hoặc xem đợt điều chỉnh như cơ hội để vào lệnh từng phần.

Tóm lại, việc Nhật Bản tăng lãi suất chỉ là một trong nhiều biến số của thị trường, không phải yếu tố quyết định duy nhất. Quan trọng là theo dõi sự thay đổi của thanh khoản thực tế, dùng lý trí để thay thế cảm xúc.