Gần đây mọi người đều đang chú ý đến dữ liệu lạm phát và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, nhưng đừng bỏ qua một điểm kích hoạt trực tiếp hơn — Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Theo dự đoán, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào ngày 18-19 tháng 12. Bước đi này có vẻ bình thường, nhưng thực tế mỗi lần như vậy đều gây sóng gió trên thị trường tiền điện tử. Hai lần tăng lãi suất trước đây đều là bài học đắt giá: sau lần tăng vào tháng 7 năm ngoái, Bitcoin giảm 26%; tháng 1 năm nay lại giảm 25%.

Tại sao ảnh hưởng lại lớn như vậy? Nói đơn giản là do phản tác dụng của giao dịch chênh lệch lãi suất. Nhiều nhà đầu tư vay bằng yên để phân bổ rủi ro tài sản, lãi suất tăng lên, thì khoản vay này không còn có lợi nữa. Họ bắt đầu đóng vị thế, bán tháo, trước tiên trả nợ vay bằng yên. Hiện tượng bán tháo này lập tức ảnh hưởng đến cổ phiếu và tài sản số.

Trong ngắn hạn có thể thấy một đợt biến động rõ rệt về giá. Nhưng trong đó có một logic thú vị: quy mô nền kinh tế Nhật Bản nằm đó, GDP đang co lại, chính phủ mới vừa bơm 17 nghìn tỷ yên để duy trì thanh khoản. Ngân hàng trung ương không thể giữ nguyên chính sách mãi, cuối cùng vẫn phải điều chỉnh. Các nền kinh tế lớn trên thế giới hiện nay đều đang nới lỏng, tạo điều kiện cho sự phục hồi dài hạn.

Sau sự dao động, một số nhà đầu yếu sẽ rút lui, áp lực bán sẽ dần được tiêu hóa. Sau khi thị trường xây dựng lại nền tảng, tình hình năm 2026 có thể sẽ rõ ràng hơn. Đau đớn ngắn hạn, cơ hội dài hạn — đó chính là nhịp điệu.