Đây là điều bạn hiếm khi thấy trong thế giới đầu tư thụ động—một quỹ ETF Ấn Độ đã vượt qua chính chỉ số tham chiếu mà nó dự kiến chỉ theo dõi. Nghe có vẻ đơn giản, phải không? Nhưng trong thời đại mà các chiến lược thụ động chiếm ưu thế và hầu hết các quỹ hài lòng với việc bám sát các chỉ số của họ, sự chênh lệch hiệu suất này thực sự là điều bất thường.

Điều thú vị không chỉ là nó đã xảy ra, mà còn là những gì nó nói về quản lý danh mục đầu tư. Ngay cả trong một khuôn khổ thụ động, những quyết định tinh vi—cấu hình quỹ, thời điểm tái cân bằng, tối ưu hóa chi phí—cũng có thể tạo ra sự khác biệt đáng kể so với chỉ số tham chiếu. Hầu hết các nhà đầu tư cho rằng thụ động có nghĩa là cố định, nhưng thực tế còn nhiều sắc thái hơn phía dưới bề mặt.

Đối với các nhà giao dịch và nhà phân bổ đang theo dõi thị trường, đây là lời nhắc rằng thụ động không nhất thiết có nghĩa là không can thiệp hoặc lợi nhuận giống hệt nhau. Những lợi thế nhỏ cũng quan trọng. Và trong một bối cảnh mà hàng triệu đô la theo đuổi hiệu suất của chỉ số, thậm chí sự vượt trội nhỏ cũng khiến người ta chú ý. Câu hỏi thực sự là: đây có phải là kỹ năng, may mắn, hay chỉ là cơ chế hoạt động của quản lý quỹ đang diễn ra? Thời gian sẽ trả lời.