Mọi người đều chú ý đến dữ liệu lạm phát và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, nhưng lại bỏ qua một điểm nóng gần hơn — quyết định tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào ngày 18-19 tháng 12.

Chuyện này nghe có vẻ xa vời, nhưng thực tế lại rất nghiêm trọng. Nhìn vào các kỷ lục gần đây là rõ:

Tăng lãi tháng 7 năm 2024, Bitcoin giảm 26%
Thêm lần nữa vào tháng 1 năm 2025, giảm 25%

Tại sao việc tăng lãi suất lại gây hậu quả nặng nề như vậy? Chìa khóa là giao dịch chênh lệch lãi suất. Một đám nhà đầu tư vay tiền bằng yên để mua các tài sản rủi ro — cổ phiếu, tiền điện tử, trái phiếu Mỹ — để kiếm lợi từ chênh lệch lãi suất. Một khi lãi suất yên tăng, chi phí vay mượn tăng vọt, những người này phải vội vàng đóng vị thế để trả nợ, toàn bộ tài sản trong tay đổ xô ra thị trường. Thị trường chứng khoán, thị trường tiền điện tử, đều theo đó mà sụp đổ.

Nhìn về phía sau, thực ra Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bị ràng buộc rất chặt chẽ. Kinh tế đang co lại, chính phủ mới tung ra gói kích thích trị giá 17 nghìn tỷ yên để cứu thị trường, ai dám duy trì chính sách thắt chặt dài hạn? Không thể.

Vậy nên, chiến lược rõ ràng: trong ngắn hạn chắc chắn sẽ có một đợt giảm giá mạnh, những tay chơi yếu sẽ bị loại khỏi cuộc chơi, nhưng đợt giảm này thường chính là tín hiệu đáy. Sau khi đợt bán tháo qua đi, thị trường sẽ dần phục hồi các yếu tố cơ bản. Hơn nữa, các nền kinh tế lớn toàn cầu đều đang hướng tới nới lỏng chính sách tiền tệ, Ngân hàng Trung ương châu Âu, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng sẽ phải theo chân, mở ra một con đường khá thân thiện cho năm 2026.

Hiện tại là thời điểm đau đớn, nhưng phía sau là lúc để mua vào với giá rẻ.