#美国非农就业数据表现强劲 Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sắp có bước đột phá lớn, quyết định lãi suất ngày mai có thể viết lại lịch sử gần 20 năm

Ngày mai Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ công bố quyết định lãi suất, khoảnh khắc này cả ngành đang nín thở chờ đợi. Điều đã gần như chắc chắn — bắt đầu tăng lãi suất lần đầu tiên sau 20 năm, kỷ nguyên lãi suất âm sắp kết thúc.

Nhưng điểm đáng chú ý nhất lần này không phải là "tăng hay không tăng", mà là nó mở ra cánh cửa tương lai như thế nào.

Một khi xác nhận tăng lãi suất, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chắc chắn sẽ bắt đầu một chu kỳ tăng lãi suất dài hạn theo hướng từ từ. Con đường này sẽ đi như thế nào, phụ thuộc vào hai biến số sinh tử:

**Tiền lương có thể duy trì tăng trưởng không?** Điều này quyết định vòng tuần hoàn "tiền lương → lạm phát" có thể hình thành hay không. Nếu gặp trở ngại, đà tăng lãi suất sẽ rất mạnh.

**Thông tin từ Mỹ** Rào cản thuế quan treo lơ lửng trên đầu, chính sách không chắc chắn tạo ra rủi ro lớn. Điều này sẽ trực tiếp hạn chế khả năng hành động của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Ước tính sơ bộ, đến khoảng năm 2027, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ có tối đa ba lần tăng lãi suất trong danh sách, cuối cùng đẩy lãi suất chính sách về mức trung tính khoảng 1.5%. Trong khoảng thời gian này, thị trường sẽ duy trì trạng thái chờ đợi — thận trọng, nhưng không hoàn toàn rút lui.