Gần đây trong hai ngày này cần phải cực kỳ cẩn trọng, thị trường sắp có chuyện rồi.

Thứ Sáu chính là ngày Tam Phủ — ngày hiếm gặp trong năm, chỉ có thể gặp 4 lần. Các hợp đồng quyền chọn, hợp đồng tương lai cùng đến hạn, khối lượng giao dịch sẽ tăng vọt, biến động không thể tránh khỏi. Thị trường như một hồ nước bị khuấy động, bất kỳ cơn gió nhẹ nào cũng có thể tạo ra sóng, tâm lý dễ bị kích thích.

Nhưng thực sự cần chú ý lại ở phía Nhật Bản. Quyết định lãi suất vào thứ Năm mới là trung tâm. Gần đây, thị trường đã trải qua một đợt giảm, phần lớn đã tiêu hóa được tác động của kỳ vọng tăng lãi suất của Nhật Bản. Bitcoin bị kéo xuống, chỉ số Nikkei cũng theo đó giảm mạnh qua đêm. Hiện tại mọi người đều đang nghĩ đến một vấn đề: liệu giao dịch chênh lệch tỷ giá Nhật Bản có bị buộc phải đóng vị thế, gây ra phản ứng dây chuyền toàn diện như tháng 7, tháng 8 năm 2024 hay không.

Lãi suất dài hạn của Nhật Bản luôn quanh mức gần 0, khiến đồng yên trở thành đồng tiền dễ vay nhất toàn cầu. Chiêu thức rất đơn giản — vay bằng yên, đổi ra đô la để mua đáy cổ phiếu Mỹ, cổ phiếu công nghệ, thậm chí là các tài sản có biến động mạnh như Bitcoin. Trên giấy tờ thì hoàn hảo, nhưng có một điều kiện tiên quyết chết người: yên phải luôn mất giá.

Phía ngược lại? Nếu yên bắt đầu tăng giá, chi phí vay mượn sẽ tăng vọt. Những ai nghĩ đòn bẩy là sinh lời sẽ nhanh chóng biến thành gánh nặng. Con đường duy nhất là: đóng vị thế ngay lập tức, trả nợ và rút lui. Vấn đề là, họ không bán yên, mà là bán các tài sản có độ biến động cao, rủi ro lớn trong tay. Lúc này, việc bán tháo giống như vỡ đập — phản ứng dây chuyền không thể ngăn chặn nổi.

Vì vậy, trong thời gian tới, cần chú ý đến hai lực lượng cùng lúc. Thứ nhất là biến động kỹ thuật do ngày Tam Phủ gây ra, đây là tác động thuần túy từ giao dịch; thứ hai là tác động tiềm năng của chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đối với các tài sản rủi ro toàn cầu. Trong ngắn hạn, khi không chắc chắn cao như vậy, thị trường chắc chắn sẽ có những biến động.

Cuối cùng vẫn là lời khuyên cũ: kiểm soát tốt đòn bẩy, phòng ngừa rủi ro tiếp xúc. Biến động thật sự lớn, nhưng những ai vội vàng vào thị trường thường là người bị thu hoạch. Chuẩn bị tốt, chờ khi cơ hội thực sự đến rồi mới hành động.