Bitcoin và Ethereum ETF rút ròng 580 triệu USD trong ngày, niềm tin thị trường chuyển hướng về đâu?

Theo dữ liệu của SoSoValue, vào ngày 15 tháng 12, dòng chảy ròng hàng ngày của ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã lên tới 357,6 triệu USD, ghi nhận mức rút ròng lớn nhất trong gần hai tuần. Đồng thời, ETF Ethereum cũng chứng kiến khoản rút ròng 234 triệu USD.

Thị trường tài sản kỹ thuật số vẫn chưa hoàn toàn mất thanh khoản, ETF XRP giao ngay kể từ khi ra mắt vào tháng 11 đã có tổng dòng chảy ròng vượt mốc 1 tỷ USD, cùng kỳ, ETF Solana giao ngay cũng đạt tổng dòng chảy ròng tích lũy là 672,48 triệu USD.

01 Toàn cảnh xu hướng vốn

Dựa trên dữ liệu tổng hợp của Farside Investors và SoSoValue, ngày 15 tháng 12 năm 2025 trở thành một điểm mốc quan trọng gần đây của thị trường tài sản kỹ thuật số. Hai đồng tiền chính là Bitcoin và Ethereum đã trải qua dòng chảy vốn ròng đáng kể ra khỏi các ETF giao ngay.

Cụ thể, dòng chảy ròng của ETF Bitcoin đạt 357 triệu USD, gấp 1,53 lần so với ETF Ethereum, ghi nhận mức rút ròng lớn nhất trong ngày kể từ ngày 20 tháng 11.

Xét trên phạm vi thời gian dài hơn, từ giữa tháng 11 đến giữa tháng 12, tổng dòng chảy ròng của ETF Bitcoin và Ethereum tại Mỹ đã lên tới 4,6 tỷ USD, đây không phải là sự kiện đơn lẻ mà là sự tiếp diễn của việc tái phân bổ vốn của các tổ chức.

02 Phân tích cấu trúc rút lui của các tổ chức

Dòng chảy vốn ra khỏi ETF chủ yếu do các nhà đầu tư tổ chức lớn dẫn đầu, việc rút lui của họ phản ánh mối lo ngại rộng rãi về xu hướng thị trường ngắn hạn và áp lực kinh tế vĩ mô.

Trong thị trường ETF Bitcoin, Fidelity’s FBTC là lực lượng chính dẫn đến dòng chảy rút ra, với 230,1 triệu USD trong ngày, tiếp theo là Bitwise’s BITB, rút khoảng 44,3 triệu USD.

Tình hình của ETF Ethereum cũng tương tự, BlackRock’s ETHA dẫn đầu danh sách rút vốn, với 139,09 triệu USD trong ngày, trong khi Grayscale’s ETHE cũng rút 35,1 triệu USD.

Dòng chảy vốn ra thường liên quan đến cơ chế cân bằng lại danh mục đầu tư, khi giá tài sản giảm xuống dưới các mức hỗ trợ quan trọng, hệ thống kiểm soát rủi ro của các tổ chức sẽ tự động kích hoạt chiến lược rút lui, sự rút lui có kỷ luật này khác biệt rõ ràng so với việc bán tháo hoảng loạn của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

03 Hiệu suất thị trường và tác động đến giá

Dòng chảy vốn ra đã tạo thành một vòng lặp tự củng cố, khi giá thị trường giảm. Vào ngày 15 tháng 12, giá Bitcoin dao động trong khoảng 85.000 đến 87.000 USD, trong khi Ethereum duy trì trong khoảng 2.900 đến 2.930 USD.

Hiệu suất của Ethereum đặc biệt yếu ớt, giá đã từng giảm xuống dưới mức tâm lý 3.000 USD vào ngày 16 tháng 12, thấp nhất chạm mức 2.895 USD. Tổng cộng, trong ba ngày liên tiếp ETF rút vốn đã đạt 286,5 triệu USD, làm gia tăng áp lực bán ra trên thị trường.

Thanh khoản thị trường rõ ràng bị thu hẹp, các khoản rút lui lớn của các tổ chức cộng với giảm khối lượng giao dịch cuối năm đã tạo ra áp lực bán thực tế khi các quỹ rút vốn ETF, buộc các nhà quản lý quỹ phải bán tháo tài sản cơ sở theo tỷ lệ, tạo ra áp lực bán ra cơ học.

04 Phân hóa thị trường và luân chuyển vốn

Dù Bitcoin và Ethereum liên tục rút vốn, các lĩnh vực khác của thị trường tài sản kỹ thuật số lại thể hiện bức tranh khác, cho thấy nhà đầu tư không hoàn toàn rút lui mà đang thực hiện phân bổ có chọn lọc.

ETF XRP giao ngay nổi bật, kể từ khi ra mắt tháng 11, liên tục duy trì dòng chảy ròng trong 30 ngày, tổng dòng chảy ròng đã vượt quá 1 tỷ USD, đối lập rõ rệt với dòng chảy liên tục ra của Bitcoin và Ethereum.

ETF Solana giao ngay kể từ cuối tháng 10 cũng đạt tổng dòng chảy ròng tích lũy là 672,48 triệu USD. Xu hướng phân hóa này cho thấy các tổ chức đang đánh giá lại rủi ro và lợi nhuận của các tài sản kỹ thuật số khác nhau.

05 Vai trò của các nền tảng giao dịch chính

Trong dòng chảy vốn của thị trường tiền mã hóa, các nền tảng giao dịch chính đóng vai trò then chốt. Theo dữ liệu của Coinglass, trong 7 ngày qua, các sàn giao dịch tập trung đã thể hiện trạng thái rút ròng tổng thể.

Sàn Gate trong giai đoạn này đã có dòng chảy vào 415,60 ETH, trở thành một trong số ít các nền tảng có dòng chảy ròng tích cực. Sự khác biệt này phản ánh hành vi phân bổ vốn của nhà đầu tư giữa các nền tảng khác nhau.

Khi các nhà đầu tư tổ chức điều chỉnh phân bổ tài sản kỹ thuật số, các chức năng và dịch vụ của các nền tảng giao dịch cũng đối mặt với các yêu cầu mới, bao gồm thực thi giao dịch hiệu quả hơn, đa dạng hóa sản phẩm đầu tư và các công cụ quản lý rủi ro vững chắc hơn.

06 Bối cảnh vĩ mô và triển vọng tương lai

Dòng chảy vốn hiện tại của thị trường tiền mã hóa liên quan chặt chẽ đến môi trường kinh tế vĩ mô toàn cầu. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã thực hiện giảm lãi suất gần đây, giá của các tài sản kỹ thuật số vẫn còn khá yếu.

Nhà đầu tư đang theo dõi sát sao các dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ và Chỉ số giá tiêu dùng sắp được công bố, những dữ liệu này sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ trong tương lai. Thị trường lao động và tình hình lạm phát vẫn là hai yếu tố chính mà Fed xem xét khi điều chỉnh lãi suất.

Xét về phân tích kỹ thuật, trên biểu đồ ngày của Ethereum đã hình thành mô hình cờ giảm lớn, đồng thời xác nhận “giao cắt tử vong”, các chỉ số kỹ thuật này làm tăng khả năng giá tiếp tục giảm.

So sánh dòng chảy vốn ETF các tài sản kỹ thuật số chính (15 tháng 12)

Tính đến ngày 17 tháng 12, giá Bitcoin trên sàn Gate khoảng 86.200 USD, giá Ethereum quanh 2.950 USD, thị trường vẫn còn rất biến động.

Nhà đầu tư đang chuẩn bị cho khả năng giá tiếp tục giảm, các nhà phân tích chỉ ra rằng nếu Ethereum giảm xuống dưới biên giới của mô hình cờ, có thể kiểm tra mức thấp tháng 11 là 2.620 USD.

Luồng vốn từ các đồng tiền chính truyền thống sang các tài sản kỹ thuật số khác có thể tiếp tục, phản ánh nhu cầu đa dạng hóa của các nhà đầu tư tổ chức và đánh giá khác biệt về tiềm năng dài hạn của các tài sản kỹ thuật số.

Thị trường tiền mã hóa ngày càng liên kết chặt chẽ hơn với thị trường tài chính toàn cầu, dòng chảy vốn trong tương lai sẽ bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các chỉ số vĩ mô và tâm lý thị trường truyền thống.