$BTC $ETH Quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể sẽ làm rung chuyển toàn bộ thị trường tiền điện tử.

Vào ngày 19 tháng 12, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có khả năng bắt đầu chuyển hướng chính sách mạnh nhất trong ba thập kỷ — chấm dứt lãi suất âm, chính thức mở ra chu kỳ tăng lãi suất. Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường vốn toàn cầu? Sự rút lui tập thể của thanh khoản.

Ít ai thực sự hiểu vai trò của đồng yên trong tài chính toàn cầu. Trong hơn mười năm qua, môi trường lãi suất siêu thấp của Nhật Bản đã biến đồng yên thành công cụ vay mượn rẻ nhất. Các nhà giao dịch chênh lệch lớn vay đồng yên, rồi đầu tư vào cổ phiếu Mỹ, trái phiếu lợi suất cao, tài sản mã hóa và các loại rủi ro khác. Số tiền này lớn đến mức nào? Không ai có thể thống kê chính xác, nhưng qua thị trường ngoại hối và giá trị tài sản có thể nhận biết được phần nào.

Một khi việc tăng lãi suất của Nhật Bản trở thành hiện thực, logic này sẽ hoàn toàn đảo ngược: chi phí vay đồng yên tăng lên, sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro cao giảm, các nhà chênh lệch sẽ phải đóng vị thế — đổi lại đồng yên, dòng tiền sẽ chảy trở lại Nhật Bản.

Khi tiền rút lui, điều gì sẽ là nạn nhân đầu tiên? Câu trả lời rất tàn nhẫn: các tài sản có rủi ro cao nhất. Bitcoin, Ethereum, altcoin, không thể thoát khỏi. Thị trường đã cảm nhận được làn sóng này, các nhà giao dịch đang thảo luận riêng về một con số: vị trí 63.000 USD của BTC. Nếu chính sách thực sự được thực thi, liệu mức hỗ trợ này có giữ vững được không, quyết định nhịp điệu của thị trường sau này.

Mỗi đợt thắt chặt thanh khoản toàn cầu, thị trường tiền điện tử là nơi đầu tiên chảy máu. Không phải vì các yếu tố cơ bản xấu đi, mà vì logic lạnh lùng của chuỗi cung ứng vốn — khi chênh lệch lợi nhuận biến mất, chi phí vay tăng lên, các tổ chức và cá nhân lớn sẽ rút lui đầu tiên khỏi các tài sản biến động cao.

Vấn đề bây giờ không phải là "có nên chạy" hay không, mà là "có thời gian để chạy hay không". Một khi chính sách được công bố, phản ứng của thị trường sẽ nhanh hơn mọi dự đoán. Việc rút vốn ban đầu, thử thách các mức hỗ trợ, sự sụt giảm của altcoin có thể xảy ra liên tiếp trong vòng 72 giờ.

Hai tuần tới là thời điểm quan trọng nhất: xem dòng tiền đã rút trước chính sách chưa, theo dõi xem Bitcoin có thể giữ vững các mức hỗ trợ then chốt không, đánh giá rủi ro mở rộng của đợt giảm giá altcoin. Trước khi cơn bão đến, thị trường sẽ không báo hiệu trước. Nếu hoạt động của bạn vẫn còn dựa vào việc mua đuổi, bán tháo theo cảm tính, thì đã đến lúc điều chỉnh chiến lược rồi.