Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang trở thành tâm điểm của thị trường toàn cầu. Các cuộc thảo luận về việc tăng lãi suất gần đây xuất hiện liên tục trên các phương tiện truyền thông, điều này không chỉ đơn thuần là quyết định kinh tế mà còn liên quan đến các cuộc chơi chính sách phức tạp.

Ngay khi kỳ vọng tăng lãi suất được xác nhận, hậu quả sẽ rất rõ ràng: vốn rẻ sẽ nhanh chóng rút khỏi các thị trường mới nổi và các tài sản rủi ro cao. Thị trường tiền mã hóa dường như có một bể thanh khoản khổng lồ, nhưng thực tế lại rất dễ tổn thương trước sự đảo chiều của dòng vốn toàn cầu. Trong các vòng chính sách của ngân hàng trung ương trước đây, chúng ta đã thấy những câu chuyện tương tự — dòng tiền nóng trong môi trường nới lỏng nhanh chóng đóng băng, làm tăng biến động của thị trường.

Logic ở đây không phức tạp: khi lãi suất toàn cầu tăng, nhà đầu tư không còn săn lùng các đồng tiền có rủi ro cao, lợi nhuận cao nữa, mà chuyển sang các tài sản an toàn hơn. Các nhà đầu tư tổ chức thường phản ứng nhanh hơn, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ phản ứng chậm hơn. Đến khi bạn nhận ra xu hướng đã thay đổi, phần lớn dòng vốn đã được phân bổ xong.

Điều quan trọng là phải nhận thức rõ thực trạng. Thị trường luôn vận hành theo các quy tắc, chỉ là các quy tắc này do các chính sách vĩ mô, dòng vốn, sở thích rủi ro và nhiều yếu tố khác quyết định. Phương diện kỹ thuật và cơ bản đều quan trọng, nhưng tác động của chính sách thường là rõ ràng nhất. Giữ vững cảnh giác, theo dõi hướng đi của ngân hàng trung ương, quản lý rủi ro tốt chính là cách để tồn tại lâu hơn trên thị trường này.