Bảo vệ Ethereum trên mốc 3000 USD, tại sao Bitcoin lại dao động ở mức cao? Phân tích xu hướng thị trường mới nhất

Ethereum vào ngày 17 tháng 12 có giá khoảng 2,956.07 USD, tăng nhẹ 0.88% trong 24 giờ. Mặc dù tạm thời lấy lại một phần đà giảm, nhưng vẫn khó khăn để duy trì gần mức hỗ trợ quan trọng 3000 USD. Trong phiên, mức thấp nhất từng chạm tới là 2,899.69 USD.

Bitcoin thì đang trong cuộc đấu tranh quanh ngưỡng 87,000 USD, giá trong ngày dao động từ 87,310 USD đến 87,885 USD. Các nhà phân tích kỹ thuật chỉ ra rằng, nếu Bitcoin có thể duy trì đà hiện tại, khả năng sẽ tiến tới 90,000 USD, mức hỗ trợ dần dời lên đến khu vực 86,000 USD.

01 Tình hình thị trường: Sự phân hóa giữa Ethereum và Bitcoin

Thị trường tiền mã hóa ngày 17 tháng 12 thể hiện rõ sự phân hóa. Bitcoin và Ethereum, hai ông lớn của thị trường, có xu hướng diễn biến khác nhau một cách tinh tế.

Mặc dù Bitcoin đã từ mức 85,400 USD tăng đều trở lại khoảng 87,800 USD, nhưng gặp phải kháng cự rõ ràng tại ngưỡng 87,000 USD. Sự đi ngang này phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường trước khi công bố các dữ liệu quan trọng.

Hiệu suất của Ethereum thì yếu hơn nhiều, giá từng giảm xuống dưới mức tâm lý 3000 USD. Tính đến ngày 17 tháng 12, giá Ethereum đã phá vỡ mức 3000 USD. Sự khác biệt này phản ánh các áp lực thị trường khác nhau đối với hai loại tài sản.

Các đồng tiền mã hóa chính khác cũng có xu hướng khác nhau: Cardano tăng 0.98%, Solana tăng 2.33%, XRP tăng 3.38%, BNB tăng 1.42%. Thị trường không đồng loạt giảm, mà đang diễn ra điều chỉnh mang tính cấu trúc.

02 Khó khăn của Ethereum: Thách thức kỹ thuật và cơ bản

Theo phân tích kỹ thuật, Ethereum hiện đang ở điểm chuyển tiếp quan trọng. Sau khi phá vỡ mức 3,120 USD, giá tiếp tục giảm xuống còn 3,026 USD.

Các mức kháng cự chính nằm trong khoảng 3,150 USD đến 3,200 USD. Cụ thể, trước tiên là kháng cự quanh 3,150 USD, trùng với mức Fibonacci thoái lui 50% từ 3,273 USD xuống 3,026 USD. Tiếp theo là vùng 3,180 USD và đường xu hướng giảm quanh 3,175 USD.

“Chỉ báo” cho một “đảo chiều” thực sự là Ethereum phá vỡ rõ ràng mức 3,200 USD. Nếu làm được điều này, sẽ cho thấy Ethereum đang chuyển từ “phục hồi bật dậy” sang “phục hồi xu hướng”, mục tiêu tăng lên có thể đến 3,250 USD.

Ngược lại, rủi ro giảm giá cũng không thể bỏ qua. Nếu Ethereum không thể giữ vững trên 3,200 USD, mức hỗ trợ ban đầu nằm quanh 3,080 USD, và mức hỗ trợ chính đầu tiên là 3,050 USD. Phá vỡ rõ ràng mức 3,050 USD sẽ khiến Ethereum trực tiếp kiểm tra 3,020 USD và các mức tâm lý quan trọng 3,000 USD.

Dữ liệu on-chain cho thấy vấn đề sâu xa hơn. Các địa chỉ hoạt động trên mạng đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2025. Trong vòng một tháng qua, các nhà nắm giữ dài hạn đã bán ra hơn 847,000 ETH, trị giá khoảng 2.5 tỷ USD.

03 Xu hướng Bitcoin: Cuộc chơi của kinh tế vĩ mô và tâm lý thị trường

Việc Bitcoin đi ngang ngày 17 tháng 12 phản ánh phản ứng nhạy cảm của thị trường trước các dữ liệu kinh tế vĩ mô. Dữ liệu việc làm của Mỹ gửi tín hiệu phức tạp, một mặt tuyển dụng mạnh mẽ, mặt khác tỷ lệ thất nghiệp cao hơn dự kiến.

Sự mâu thuẫn này khiến thị trường rơi vào cuộc đấu tranh giữa các phe mua và bán. Dù còn nhiều bất định, ** dự trữ trên các sàn giao dịch Bitcoin ở mức thấp kỷ lục**, điều này hỗ trợ đà tăng giá, giúp phe mua chiếm ưu thế nhẹ.

Tâm điểm chú ý đã chuyển sang dữ liệu CPI sắp công bố, sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed. Quyết định lãi suất của Fed trực tiếp tác động đến thanh khoản toàn cầu, từ đó ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa.

Đáng chú ý, đợt giảm giá gần đây của Bitcoin chủ yếu do các phe mua chốt lời. Các nhà đầu tư có thể hưởng lợi từ quản lý rủi ro và xây dựng vị thế dần dần, chứ không phản ứng cảm xúc với biến động ngắn hạn.

Việc bán tháo phản ánh xu hướng chuyển rủi ro toàn cầu rộng hơn. Những bất ổn về người kế nhiệm Chủ tịch Fed, áp lực tài chính gia tăng của Mỹ, và dấu hiệu nhu cầu tiêu dùng chậm lại đều gây áp lực tâm lý cho nhà đầu tư.

04 Dữ liệu on-chain: Những lo ngại và cơ hội của Ethereum

Theo dữ liệu on-chain, Ethereum đang đối mặt với thách thức về hoạt động mạng giảm sút. Phí giao dịch mạng trong 30 ngày qua giảm 45%. Các địa chỉ hoạt động hàng ngày từ khoảng 483,000 xuống còn khoảng 327,000.

Thị trường phái sinh cũng thể hiện tâm lý thận trọng, chênh lệch hợp đồng tương lai đã co lại còn 3%, cho thấy nhu cầu đòn bẩy mua vẫn hoàn toàn thiếu.

Vị thế dẫn đầu của Ethereum trong lĩnh vực token hóa tài sản thế giới là nền tảng giá trị dài hạn của nó. Ethereum đang nắm giữ 11.9 tỷ USD tài sản token hóa phi ổn định, chiếm 65.9% thị phần.

Chỉ số MVRV Z là thước đo quan trọng để đánh giá giá trị hợp lý của Ethereum so với giá thị trường. Sau khi nâng cấp Fusaka ngày 3 tháng 12, giá giao dịch của Ethereum khoảng 3,189 USD, MVRV Z là 0.47. Giá trị này cho thấy, ngay cả ở mức giá cao hơn nhiều, Ethereum vẫn còn đang trong trạng thái bị định giá thấp.

05 Xu hướng tổ chức: Phân hóa giữa tài chính truyền thống và cá mập crypto

Hành vi của các tổ chức đầu tư thể hiện bức tranh phức tạp. BitMine trong tuần qua đã mua thêm 102,259 ETH, tổng lượng nắm giữ đạt 3,967,210 ETH, trị giá tổng cộng 13.2 tỷ USD.

Các cá mập lớn đang tích cực thực hiện chuyển đổi giữa BTC và ETH, tổng cộng đổi gần 2,000 BTC lấy hơn 58,000 ETH. Điều này cho thấy các tổ chức vẫn giữ chiến lược tích cực trung hạn đối với Ethereum.

Các tập đoàn tài chính truyền thống cũng đang đẩy nhanh việc mở rộng hệ sinh thái Ethereum. JPMorgan công bố sẽ ra mắt quỹ tiền tệ token hóa đầu tiên trên Ethereum, ban đầu đầu tư 100 triệu USD vốn nội bộ làm quỹ hạt giống. Đây là dấu hiệu các tổ chức tài chính hàng đầu toàn cầu đang thúc đẩy chuyển dịch sang mạng chính của Ethereum để phát triển tài sản số.

Tỷ lệ ETH do các sàn nắm giữ đã giảm xuống còn 8.7%, mức thấp nhất kể từ năm 2015. Nhiều ETH đã được chuyển sang staking, staking lại và dự trữ tài sản số cấp tổ chức.

06 Triển vọng thị trường: Cân bằng giữa biến động ngắn hạn và xu hướng dài hạn

Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục chịu ảnh hưởng từ các yếu tố vĩ mô và kỹ thuật. Các nhà phân tích dự đoán, nếu Bitcoin duy trì đà hiện tại, khả năng sẽ tiến tới 90,000 USD.

Với Ethereum, điều then chốt là giữ vững ngưỡng tâm lý 3,000 USD. Nếu phá vỡ hỗ trợ này, khả năng sẽ tiếp tục giảm xuống khu vực 2,940 USD.

Thị trường quyền chọn cho thấy một số tín hiệu lạc quan dài hạn. Các nhà phân tích nhận thấy khối lượng các quyền chọn mua ETH kỳ hạn tháng 1 năm 2026, với giá thực hiện 8,000 USD, tăng đột biến, trong 24 giờ đã giao dịch hơn 10,700 hợp đồng. Các quyền chọn này có giá trị rất xa so với giá hiện tại, phản ánh kỳ vọng tích cực của một số nhà đầu tư về dài hạn của Ethereum.

Về cơ bản, khi ETF giao ngay bắt đầu thu hút vốn đầu tư có kiểm soát vào Ethereum, cùng với các công ty quỹ tài sản số tích trữ ETH ngày càng nhiều, lượng cung tự do trên thị trường sẽ ngày càng thu hẹp, khiến giá nhạy cảm hơn với nhu cầu biên.

Xét về dài hạn, đa số nhà phân tích vẫn lạc quan về triển vọng của Ethereum. Theo dữ liệu đồng thuận của 12 nhà phân tích chính, mục tiêu trung bình cuối năm 2025 của Ethereum vẫn là 6,124 USD, cao hơn khoảng 107% so với mức hiện tại.

Triển vọng tương lai

Thị trường crypto ngày càng phân hóa rõ nét. Bitcoin tại ngưỡng 87,000 USD cho thấy sự bền bỉ, trong khi Ethereum vẫn đang vật lộn quanh mức 3,000 USD. Dữ liệu thị trường phái sinh cho thấy, nếu Ethereum phá vỡ 3,000 USD, các nền tảng giao dịch chính sẽ có tổng mức thanh lý các vị thế mua lên tới 865 triệu USD.

Các nhà nắm giữ dài hạn đang điều chỉnh lại danh mục. Các tổ chức tài chính truyền thống như JPMorgan tiếp tục xem Ethereum là hạ tầng chính cho chiến lược token hóa. Tỷ lệ ETH do các sàn nắm giữ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ 2015, chỉ còn 8.7%.

Chọn hướng đi tiếp theo của thị trường có thể phụ thuộc vào khả năng Ethereum xây dựng nền móng vững chắc trên 3,000 USD và Bitcoin vượt qua ngưỡng 90,000 USD.