Có một hiện tượng thú vị — thị trường châu Á (bao gồm thị trường chứng khoán truyền thống, ngoại hối) đang tăng trưởng, nhưng thị trường tiền mã hóa lại không có nhiều biến động. Có vẻ mâu thuẫn, nhưng nguyên nhân rất rõ ràng.

Về cơ bản, hai thị trường này hoàn toàn khác nhau trong cách chơi. Tiền mã hóa là tài sản phi tập trung, loại tài sản thay thế, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các quy tắc nội bộ ngành, chẳng hạn như xu hướng quản lý, dữ liệu trên chuỗi, tiến trình ETF; còn thị trường châu Á thuộc về các sản phẩm tài chính hợp pháp dưới chủ quyền, động lực đến từ kinh tế vĩ mô, chính sách khu vực, thanh khoản truyền thống, hai bên liên kết vốn dĩ đã yếu.

Thứ hai là vấn đề vốn. Khi thị trường châu Á tăng trưởng, những nguồn vốn dựa vào đầu cơ để kiếm lời sẽ chảy trở lại thị trường chứng khoán, ngoại hối và các tài sản truyền thống khác, khiến dòng vốn trong thị trường tiền mã hóa bị áp lực, khó mà theo đà tăng trưởng. Thêm vào đó, nếu cùng lúc thị trường tiền mã hóa xuất hiện các tin tức tiêu cực như siết chặt quản lý, dự án bùng nổ hoặc các cá nhân lớn bán tháo, thì ngay lập tức sẽ đè nặng các lợi ích tích cực từ thị trường truyền thống.

Một điểm then chốt nữa — thị trường tiền mã hóa hoạt động 24/7 toàn cầu, quyền lực của dòng vốn châu Âu Mỹ lớn hơn nhiều so với khu vực châu Á Thái Bình Dương. Khối lượng giao dịch và mức độ hoạt động trong khung giờ châu Á không đủ để thúc đẩy xu hướng trong thị trường tiền mã hóa, vì vậy xu hướng vẫn phải dựa vào thị trường châu Âu Mỹ để quyết định.