Các nhà giao dịch theo dõi biến động của ZECUSDT, ASTERUSDT và các đồng tiền khác gần đây đã suy ngẫm về cùng một câu hỏi: vào ngày 19 tháng 12, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sắp công bố đợt tăng lãi suất lớn đầu tiên trong 30 năm - thêm 75 điểm cơ bản. Đây không chỉ là một tin tức, mà có thể là một sự thay đổi thực sự cho thị trường tiền điện tử toàn cầu.

Để hiểu cú sốc này, trước tiên chúng ta cần hiểu một hiện tượng. Trong một thời gian dài, lãi suất cực thấp của Nhật Bản đã khiến đồng yên trở thành công cụ tài chính tốt nhất cho các giao dịch chênh lệch lãi suất toàn cầu. Một số lượng lớn các nhà đầu tư tổ chức và nhà giao dịch cá nhân vay đồng yên lãi suất thấp và sau đó bỏ tiền của họ vào các tài sản có lợi suất cao - bao gồm cả thị trường tiền điện tử. Chuỗi chênh lệch giá này đã hỗ trợ dòng tiền nóng liên tục đổ vào vòng tròn tiền tệ trong vài năm qua.

Dữ liệu lịch sử kể câu chuyện. Bất cứ khi nào các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới bắt đầu chu kỳ thắt chặt, Bitcoin thường phải đối mặt với một đợt giảm giá đáng kể. Các trường hợp trong quá khứ đã chỉ ra rằng những thay đổi chính sách tương tự thường đi kèm với sự sụt giảm của BTC hơn 30%. Điểm đặc biệt của thời điểm này là các đợt tăng lãi suất của Nhật Bản là chưa từng có và có nhiều tác động, và thị trường đã bắt đầu tiêu hóa trước kỳ vọng này.

Tín hiệu thị trường đã rõ ràng. Trong những tuần gần đây, Bitcoin đã nhiều lần được kiểm tra ở các mức hỗ trợ quan trọng và Ethereum đã theo dõi sự điều chỉnh, với việc thanh lý trong 24 giờ hơn 800 triệu nhân dân tệ trên toàn bộ mạng. Tất cả những điều này đều gợi ý về sự thay đổi trong tâm lý thị trường. Một khi việc tăng lãi suất được thực hiện, sự gia tăng chi phí đi vay sẽ trực tiếp đẩy chi phí tài chính của các giao dịch chênh lệch lãi suất lên và logic nắm giữ các tài sản rủi ro sẽ bị suy yếu và các vị thế được thiết lập thông qua đồng yên lãi suất thấp trong giai đoạn đầu sẽ phải đối mặt với áp lực phải nới lỏng.

Các mối đe dọa thực tế hơn đến từ phản ứng dây chuyền. Khi các lệnh chênh lệch lớn bắt đầu được đóng, thanh khoản thị trường sẽ bị ảnh hưởng đáng kể. Nếu BTC mất mức hỗ trợ hiện có, nó có thể kích hoạt lệnh cắt lỗ lớn hơn, tạo thành thị trường thác nước. Các altcoin thường chịu gánh nặng của biến động thị trường do tính thanh khoản kém và sử dụng đòn bẩy cao hơn, thường vượt quá các loại tiền tệ chính thống trong các đợt sụt giảm.

Về mặt kỹ thuật, Bitcoin hiện đang ở một vị trí khá nhạy cảm. Hỗ trợ quan trọng đặc biệt quan trọng ở mức giá này - nó giống như một tuyến phòng thủ, một khi nó bị phá vỡ, việc mua tiếp theo sẽ thưa thớt và tốc độ giảm sẽ nhanh chóng. Về phía vốn, các lệnh cắt lỗ của các nhà đầu tư tổ chức đã được đặt và những người tham gia thị trường đang chờ đợi ngày 19.

Thời gian không còn nhiều. Điều gì sẽ xảy ra trong 48 giờ tới? Có thể có một số kịch bản. Một là thị trường đã phản ứng trước và các quỹ bắt đầu tháo chạy vào đêm trước khi tăng lãi suất, gây ra sự sụt giảm dồn dập. Thứ hai là mức hỗ trợ quan trọng đã bất ngờ được giữ và thị trường đã phục hồi sau khi tiêu hóa sự giảm giá này. Một điều nữa là tác động của việc thanh lý chênh lệch giá không nghiêm trọng như mong đợi và thị trường dần điều chỉnh thay vì giết chết nhanh chóng.

Câu hỏi đặt ra trước mỗi nhà giao dịch là thực tế: chúng ta nên chủ động giảm quy mô vị thế để tránh rủi ro, hay chúng ta nên đứng ngoài cuộc và chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn, hay chỉ đơn giản là suy nghĩ ngược lại để tìm cơ hội biến động? Liệu BTC có thể chịu được áp lực này hay không và đáy của các altcoin nằm ở đâu - tất cả những điều này sẽ được trả lời trong giao dịch tiếp theo.