Eli Lilly gần đây đã vượt trội so với Nvidia đang thu hút sự chú ý trên thị trường. Tập đoàn dược phẩm này đã tăng trưởng trong khi nhà lãnh đạo chip AI giảm sút—một sự chuyển đổi tự nhiên đặt ra câu hỏi thú vị: lịch sử nói gì về những loại xoay vòng này?

Khi nhìn lại các chu kỳ thị trường lớn, các đợt tăng giá do một ngành lớn duy nhất thúc đẩy thường gặp phải giai đoạn điều chỉnh. Các ông lớn công nghệ như Nvidia đã thúc đẩy phần lớn lợi nhuận của thị trường, nhưng sự xuất hiện của sức mạnh trong các cổ phiếu phòng thủ truyền thống—như dược phẩm—đôi khi báo hiệu sự mở rộng của sự tham gia thị trường.

Tuy nhiên, một tuần hoặc một tháng hiệu suất tương đối không tạo thành xu hướng. Điều quan trọng là liệu đây có phải là sự phân bổ vốn thực sự hay chỉ là biến động bình thường. Tiền lệ lịch sử cho thấy những xoay vòng này có thể kéo dài từ vài tuần đến vài tháng, nhưng các câu chuyện chủ đạo thường khẳng định lại vị trí của chúng khi các yếu tố thúc đẩy mất đi tác dụng.

Đối với các nhà xây dựng danh mục đầu tư theo dõi cả tăng trưởng và phòng thủ, bài học rõ ràng là: rủi ro tập trung là có thật, nhưng cũng cần biết thời điểm cho đợt xoay vòng tiếp theo. Câu hỏi không chỉ là ai đang thắng hôm nay, mà còn là liệu người chiến thắng ngày hôm nay có khả năng duy trì lâu dài về cấu trúc hay không.