#NonfarmDataBeats Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 11 của Mỹ đêm qua đã mang đến một loạt tín hiệu gây nhầm lẫn cho thị trường và các tài sản rủi ro. Việc làm tăng thêm 64.000 việc làm, vượt dự báo, nhưng tỷ lệ thất nghiệp đã nhảy lên 4.6%, mức cao nhất trong bốn năm qua giữa bối cảnh dấu hiệu làm dịu thị trường lao động rộng hơn. Các số liệu tháng 10 đã được điều chỉnh giảm mạnh, cho thấy mức mất việc làm lớn nhất trong năm năm, và các dữ liệu khác như doanh số bán lẻ và PMI cho thấy bức tranh kinh tế tổng thể mềm mại hơn. Sự kết hợp giữa việc làm tốt hơn dự kiến cùng với tỷ lệ thất nghiệp tăng đã khiến các nhà giao dịch phải đối mặt với sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế và hướng đi của chính sách tiền tệ.

Phản ứng của thị trường tiền điện tử trước dữ liệu này là biến động tăng cao nhưng theo hướng hạn chế. Bitcoin ban đầu tăng vọt về mức khoảng 88.000 đô la rồi nhanh chóng giảm trở lại quanh mức 86.000 đô la, phục hồi nhẹ gần 88.100 đô la rồi ổn định trong phạm vi khoảng từ 87.000 đến 88.000 đô la trong phiên giao dịch sáng nay. Ethereum và nhiều altcoin vốn hóa lớn cũng di chuyển trong phạm vi hẹp trong ngày, phản ánh sự thiếu rõ ràng trong quyết định của người mua hoặc người bán khi thị trường tiêu hóa các tín hiệu vĩ mô hỗn hợp.
Về mặt vĩ mô, dữ liệu việc làm hỗn hợp đã củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách trong năm 2026, với các nhà đầu tư thị trường định giá khả năng cắt giảm lãi suất thêm và chính sách mềm mại hơn so với dự kiến trước đó. Xu hướng ôn hòa này đã hỗ trợ phần nào cho các tài sản rủi ro như Bitcoin trong ngắn hạn, khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho điều kiện tài chính nới lỏng hơn vào năm tới. Các bình luận gần đây của các quan chức Fed đã nhấn mạnh các rủi ro của thị trường lao động và làm dịu lời lẽ so với hướng dẫn hawkish trước đó, càng khẳng định thêm rằng chính sách nới lỏng tiền tệ có thể kéo dài đến năm 2026.
Tuy nhiên, bức tranh vĩ mô rộng hơn vẫn còn nhiều trở ngại. Ngân hàng Nhật Bản được dự đoán rộng rãi sẽ sớm nâng lãi suất, đánh dấu một trong những lần tăng lãi suất đầu tiên sau nhiều thập kỷ và có thể kích hoạt làn sóng rút vốn khỏi rủi ro trên toàn cầu. Nếu BoJ tiếp tục thắt chặt, sự đảo chiều trong chiến lược carry trade dài hạn của yên có thể làm giảm thanh khoản của các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử, gây áp lực giảm giá trở lại. Các nhà phân tích đã lưu ý rằng các chu kỳ thắt chặt trước đây của BoJ đã dẫn đến các đợt giảm đáng kể của Bitcoin, và điều này vẫn là một rủi ro chính trong những ngày tới.
Về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của Bitcoin cho thấy mức hỗ trợ duy trì gần các dải dưới quan trọng, điều này đã giúp thúc đẩy sự phục hồi gần đây. Tuy nhiên, các đường trung bình động giảm giá cắt nhau phía trên vẫn tiếp tục hạn chế đà tăng. Các chỉ số ngắn hạn như MACD 4 giờ đang co lại, gợi ý khả năng có thể xảy ra một đợt bật tăng nhẹ, nhưng RSI đang tiến gần vùng quá mua trên các khung thời gian trong ngày và động lượng theo giờ có vẻ đang chậm lại. Các tín hiệu kỹ thuật hỗn hợp này cho thấy sau một đợt phục hồi và điều chỉnh ngắn hạn, giá có thể chuyển sang trạng thái đi ngang yếu hoặc giảm tiếp nếu người bán chiếm lại thế thượng phong. Kháng cự trong ngắn hạn nằm gần mức 88.500–90.000 đô la, trong khi hỗ trợ nằm gần 86.000 đô la và mức thấp gần đây khoảng 85.000 đô la.
Câu hỏi đặt ra trong tâm trí nhiều nhà giao dịch hiện nay là liệu Bitcoin (và thị trường tiền điện tử rộng hơn) có thể quay trở lại mức 80.000 đô la hay không. Với bối cảnh vĩ mô hiện tại — kỳ vọng ôn hòa của Fed bị làm dịu bởi các chính sách thắt chặt ở nơi khác, cùng với các chỉ số kinh tế ảm đạm — khả năng kiểm tra này là hoàn toàn có thể xảy ra nếu tâm lý rủi ro xấu đi hơn nữa. Một sự phá vỡ dưới các mức hỗ trợ chính có thể mở ra cánh cửa cho các đợt giảm sâu hơn, đặc biệt khi thanh khoản dịp lễ giảm và độ biến động kỹ thuật có xu hướng tăng. Ngược lại, một đột phá trên các mức kháng cự chính với khối lượng giao dịch lớn sẽ cần thiết để thay đổi cấu trúc theo hướng tăng giá.
Các nhà đầu tư và nhà giao dịch nên thận trọng. Việc tham gia thị trường trong bối cảnh các tín hiệu hỗn hợp làm tăng rủi ro về các biến động giá thất thường, và bối cảnh hiện tại ưu tiên quản lý rủi ro và duy trì vị thế kỷ luật hơn là các cược hướng đi mạnh mẽ. Các quan điểm trên chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư; tất cả các quyết định giao dịch đều mang rủi ro và nên được đánh giá dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro cá nhân và hiểu biết về thị trường.