Mô hình ngân hàng stablecoin đối mặt với sự kiểm tra: Những lỗ hổng KYC và lo ngại về lợi suất vang vọng những thất bại trong quá khứ

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Ngân hàng Stablecoin được hậu thuẫn bởi Coinbase Ventures kích hoạt những lo ngại kiểu Terra UST Liên kết gốc:

Sự tăng trưởng nhanh chóng của Kontigo và sự hoài nghi ngày càng tăng

Một ngân hàng mới xây dựng toàn bộ danh tiếng dựa trên stablecoin đang nhanh chóng leo lên các vị trí trong ngành dịch vụ tài chính. Kontigo tự định vị là một nền tảng tiền tệ ổn định cung cấp dịch vụ ví tự quản lý cho phép người dùng lưu trữ giá trị bằng Bitcoin và chi tiêu bằng stablecoin địa phương, với tất cả các giao dịch được ghi lại trên blockchain.

Gần đây, Kontigo đã công bố vòng gọi vốn hạt giống $20 triệu để theo đuổi tham vọng xây dựng ngân hàng lớn nhất thế giới. Công ty tuyên bố đã vượt qua $30M doanh thu hàng năm, $1B trong khối lượng thanh toán, và 1 triệu người dùng trong chưa đầy 12 tháng với một đội ngũ tối thiểu. Đội ngũ lãnh đạo mô tả Kontigo là ngân neobank stablecoin phát triển nhanh nhất toàn cầu, cung cấp các tính năng như lợi nhuận 10% trên đô la kỹ thuật số, thẻ liên kết stablecoin với hoàn tiền Bitcoin, và đầu tư vào cổ phiếu Mỹ token hóa.

Các nhà đầu tư tổ chức nổi bật, bao gồm Base và một số quỹ đầu tư mạo hiểm, hậu thuẫn công ty. Đội ngũ lãnh đạo cho biết Kontigo hướng tới mở rộng tiếp cận các dịch vụ tài chính cơ bản cho gần 5 tỷ người trên toàn thế giới.

Tuy nhiên, mặc dù đạt được sự chú ý đáng kể gần như ngay lập tức, Kontigo cũng đã đối mặt với sự hoài nghi trong cộng đồng crypto. Một số nhà quan sát đặt câu hỏi liệu đây có phải là câu chuyện crypto quen thuộc đã từng gây ra hậu quả thảm khốc cho thị trường rộng lớn hơn hay không.

Truy cập không KYC gây ra các cảnh báo đỏ

Trong số các lợi ích mà Kontigo nhấn mạnh, công ty đã nhấn mạnh rằng người dùng từ bất kỳ nơi nào trên thế giới đều có thể mở tài khoản và bắt đầu giao dịch bằng USDC hoặc USDT mà không cần tuân thủ các yêu cầu Know Your Customer (KYC).

Mặc dù cách tiếp cận này có vẻ ít thủ tục hơn trên bề mặt, nhưng nhanh chóng gây ra lo ngại trong cộng đồng người dùng và các nhà quan sát ngành. Các quy tắc KYC được thiết kế để bảo vệ các tổ chức tài chính khỏi các đối tượng xấu bằng cách yêu cầu xác minh danh tính và xác nhận tính hợp pháp của khách hàng.

Thiếu các biện pháp bảo vệ này, cả nền tảng tài chính và người dùng đều đối mặt với rủi ro gia tăng về gian lận, rửa tiền và tài trợ khủng bố.

Trong ngành công nghiệp crypto, việc thiếu tiêu chuẩn KYC trước đây đã chứng minh là có hại. Đặc biệt, đồng sáng lập Terraform Labs, Do Kwon, gần đây đã bị tuyên án 15 năm tù vì tổ chức một vụ lừa đảo tiền điện tử trị giá $40 tỷ. Hệ sinh thái Terra hoạt động mà không có các kiểm soát KYC có ý nghĩa, cho phép dòng vốn lớn vào hệ thống một cách ẩn danh và quy mô lớn.

Khi niềm tin vào stablecoin thuật toán của nó sụp đổ, sự thiếu kiểm soát đó đã làm tăng đợt chạy rút tiền khỏi mạng lưới, hạn chế tính minh bạch về dòng tiền, và làm tăng thiệt hại cho hàng triệu người dùng. Vụ việc này nhấn mạnh cách mà việc thiếu các biện pháp bảo vệ cơ bản có thể biến sự mở rộng nhanh chóng thành sự sụp đổ hệ thống.

Những lời hứa về lợi nhuận đối mặt với câu hỏi về độ tin cậy

CEO của Kontigo đã làm rõ rằng lợi nhuận 10% trên USDC đến từ việc cho vay qua giao thức DeFi Morpho, tiếp xúc với trái phiếu Kho bạc Mỹ, và các dịch vụ lưu ký hoặc sinh lợi qua một số nền tảng nhất định.

Tuy nhiên, các nhà phê bình cho rằng các con số này không cộng lại hợp lý, đặt ra câu hỏi về độ tin cậy của các lời hứa quảng cáo của Kontigo. Lợi nhuận từ các nguồn này thường dao động trong khoảng 3% đến 7% mỗi năm, ngay cả khi kết hợp theo điều kiện thị trường hiện tại. Khoảng cách 3-5% giữa lợi nhuận được tuyên bố và các nguồn có thể có khiến người ta đặt câu hỏi về khả năng duy trì của nền tảng trong việc cung cấp lợi nhuận như vậy một cách bền vững.

Những người hoài nghi đặt câu hỏi về các nguồn lợi nhuận 10% của Kontigo, chỉ ra khả năng rủi ro không tiết lộ, đòn bẩy hoặc các chiến lược mập mờ.

Trong khi đó, một người dùng khác đã báo cáo rằng một giao dịch chuyển USDC chưa được ghi có vào ví của họ sau vài giờ kể từ khi bắt đầu. Đối với các nền tảng tự xưng là ngân hàng hoặc hạ tầng thanh toán, thậm chí những trì hoãn ngắn trong khả năng truy cập quỹ cũng có thể làm giảm lòng tin của người dùng. Độ tin cậy và việc thanh toán kịp thời là những kỳ vọng nền tảng, bất kể quy mô giao dịch.

Con đường phía trước

Khi Kontigo mở rộng quy mô, độ tin cậy dài hạn của nó sẽ phụ thuộc ít hơn vào các tuyên bố về tăng trưởng mà nhiều hơn vào khả năng thực thi và lòng tin của người dùng đã được xây dựng. Trong một lĩnh vực đã từng chứng kiến thất bại như Terra, công ty hiện đang đối mặt với áp lực ngày càng tăng để chứng minh rằng sự mở rộng nhanh chóng có thể được duy trì mà không lặp lại những sai lầm đã định hình các vụ sụp đổ crypto trước đó.