#大户持仓动态 【Ổn định của đồng tiền cơ sở: USDD hỗ trợ xây dựng DeFi trong hệ sinh thái Bitcoin】

Khi nhiều vốn đầu tư đổ vào mạng Layer2 của Bitcoin, các ứng dụng DeFi bắt đầu bùng nổ, một câu hỏi then chốt nổi lên: nền tảng tín dụng của các đối tác giao dịch nằm ở đâu?

Sự xuất hiện của USDD về bản chất là để trả lời câu hỏi này. Nó không chỉ đơn thuần là một đồng stablecoin, mà còn như là hạ tầng cơ sở của hệ sinh thái.

**Tại sao cần nó? Ba góc độ câu trả lời**

Trước tiên là tỷ lệ thế chấp. Tỷ lệ thế chấp vượt quá 130%, có nghĩa là mỗi USDD đều có 1.3 USD tài sản trên chuỗi làm nền tảng. Cơ chế minh bạch và có thể xác minh này cho phép người dùng có thể kiểm tra tình trạng dự trữ bất cứ lúc nào. So sánh với hệ thống dự trữ của tài chính truyền thống, nhưng tốc độ và tính minh bạch đã được nâng cao một cấp.

Thứ hai là tính ổn định giá. Thông qua cơ chế neo thông minh, USDD luôn duy trì giá giao dịch quanh mức 1 USD. Điều này cực kỳ quan trọng đối với các giao dịch DeFi — dù là trên các sàn DEX như Uniswap hay các cặp giao dịch khác, mức biến động giá càng nhỏ, khả năng kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá càng rõ ràng, thị trường càng hiệu quả hơn.

Thứ ba là sự hòa nhập của hệ sinh thái. Với tư cách là tài sản gốc của Layer2, USDD đã được tích hợp sâu vào mạng lưới lớp hai của Bitcoin. Điều này có nghĩa là người dùng không cần phải qua cầu chuỗi (cross-chain bridge), có thể sử dụng trực tiếp trong hệ sinh thái, giảm thiểu rào cản và rủi ro trong thao tác.

**Cơ chế sinh lãi có thể thay đổi điều gì?**

Các stablecoin truyền thống là cố định, còn khả năng sinh lãi của USDD đã thay đổi điều này. Người sở hữu có thể nhận được lợi nhuận nhất định, điều này không chỉ tăng sức hấp dẫn của tài sản mà còn củng cố tính ổn định — vì cơ chế phản hồi lợi nhuận có thể liên tục thu hút thanh khoản.

**Hai câu hỏi cần suy nghĩ**

Trong giai đoạn hiện tại, nhiệm vụ hàng đầu của USDD có thể không phải là "mở rộng đường sâu cho các tổ chức lớn", mà là "xây dựng hạ tầng an toàn cho các người tham gia bình thường". Lý do rất đơn giản: sức khỏe của hệ sinh thái phụ thuộc vào độ ổn định của tầng nền tảng. Chỉ khi tầng nền đủ đáng tin cậy, các tổ chức lớn mới dám tham gia. Ngược lại, sự tham gia của các tổ chức sẽ thúc đẩy yêu cầu về tính thanh khoản và ổn định của USDD, tạo thành vòng tuần hoàn tích cực.

Không gian DeFi của Bitcoin mới chỉ bắt đầu mở ra, vai trò của stablecoin sẽ ngày càng trở nên quan trọng hơn.