Bỏ phiếu Quản trị Hyperliquid: Chính thức hóa $1 tỷ lệ HYPE trong Quỹ Hỗ trợ như cung cấp đã bị đốt cháy

Nguồn: CoinTribune Tiêu đề gốc: Hyperliquid Đề Xuất Minh Bạch Hơn Về Tokenomics Liên kết gốc: https://www.cointribune.com/en/hyperliquid-pushes-for-greater-transparency-on-tokenomics/

Tổng quan

Hyper Foundation của Hyperliquid đã trình bày một đề xuất quản trị tới các validator để chính thức công nhận 37 triệu token HYPE tích lũy trong quỹ hỗ trợ của họ là ngoại trừ vĩnh viễn khỏi các chỉ số cung lưu hành. Phiếu bầu này nhằm làm rõ tokenomics của giao thức và nâng cao tính minh bạch, có thể loại bỏ gần $1 tỷ đô la khỏi tính toán cung chính thức.

Phiếu bầu Quỹ Hỗ Trợ

Đề xuất yêu cầu các validator chính thức công nhận rằng các token HYPE lưu trữ trong quỹ hỗ trợ là “chắc chắn không thể truy cập” và nên được xem là “đã bị đốt.” Địa chỉ hệ thống quản lý quỹ này không liên kết với bất kỳ khóa riêng hoặc cơ chế kiểm soát nào, khiến số tiền này bị khóa vĩnh viễn trừ khi thực hiện hard fork—một kịch bản mà quỹ muốn ngăn chặn.

Hiện tại, ví này chứa khoảng $1 tỷ đô la HYPE, được tạo ra thông qua một cơ chế tự động chuyển đổi phí giao dịch trên mạng thành token gửi đến địa chỉ bị khóa này. Phiếu bầu này không nhằm giảm cung kỹ thuật qua cơ chế đốt chủ động, mà nhằm làm rõ cách các token này nên được tính vào các chỉ số chính thức của giao thức.

Các cơ chế chính của Quỹ Hỗ Trợ

• Tích hợp vào lớp thực thi của chuỗi khối Hyperliquid
• Tự động cấp vốn từ phí giao dịch chuyển đổi thành HYPE
• Địa chỉ này không có khóa riêng hoặc quyền quản trị, khiến quỹ về mặt kỹ thuật không thể truy cập
• Hiện tại chứa khoảng $1 tỷ đô la HYPE
• Việc chính thức hóa nhằm loại trừ vĩnh viễn các token này khỏi tính toán cung lưu hành và tổng cung

Ảnh hưởng Kinh tế và Chiến lược Thị trường

Ảnh hưởng kinh tế của đề xuất này vượt ra ngoài việc làm rõ kế toán đơn thuần. Theo Native Markets, nhà phát hành stablecoin USDH gốc, 50% lợi nhuận dự trữ stablecoin được hướng tới quỹ hỗ trợ và chuyển đổi thành HYPE. Nếu được xác nhận, các khoản này cũng sẽ chính thức được xem là “đã bị đốt.”

Động thái này thúc đẩy giảm liên tục cung hiệu quả mà không cần cơ chế đốt chủ động—một chiến lược thu hút sự quan tâm của các tổ chức. Phân tích của Cantor Fitzgerald ước tính rằng 99% phí của giao thức đã được chuyển hướng tới quỹ này, góp phần giảm dần cung lưu hành của HYPE.

Vị trí Thị trường và Tầm quan trọng Quản trị

Hai tổ chức lớn nắm giữ lượng HYPE đáng kể: Hyperion DeFi (HYPD) với khoảng $46 triệu đô la, và Hyperliquid Strategies (PURR) với gần $340 triệu đô la trong danh mục. DeFiLlama xếp Hyperliquid là sàn DEX sản phẩm vĩnh viễn lớn thứ ba, với $205 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch trong 30 ngày qua.

Phiếu bầu quản trị này thể hiện cách các giao thức DeFi cân bằng giữa tính chính xác kế toán và quản trị cộng đồng. Bằng cách chính thức hóa trạng thái của các quỹ không thể truy cập, Hyperliquid thiết lập một tiền lệ có thể ảnh hưởng đến các giao thức khác quản lý các khoản nợ ngủ đông hoặc cơ chế mập mờ, nhấn mạnh tầm quan trọng của quản trị rõ ràng đối với các đối tác tổ chức tiềm năng.