Bạn không cần phải xem tiêu đề tin tức cũng có thể cảm nhận được rằng thị trường tiền mã hóa đang âm thầm thay đổi.

Giai đoạn từng có các nhà đầu tư nhỏ lẻ theo đuổi đà tăng, bán tháo theo cảm xúc đã không thể quay trở lại nữa. Hiện tại, tình hình giống như thị trường tài chính truyền thống hơn: các nhà cung cấp thanh khoản lớn tham gia, các sàn giao dịch định lượng chạy thuật toán, các tổ chức lớn liên tục phân bổ vốn.

Gần đây, tôi đã trao đổi về chủ đề này với một người trong ngành vừa là nhà đầu tư vừa xây dựng lớp giao thức. Kết luận của anh ấy khá rõ ràng: Cấu trúc thị trường đang trưởng thành, các cơ sở hạ tầng hỗ trợ thanh khoản cũng đang được nâng cấp.

Điều này không phải là lời nói suông. Hãy xem xét độ sâu của các giao dịch hiện tại, độ dày của sổ lệnh, mức độ hoàn thiện của thanh khoản xuyên chuỗi — thực sự không còn ở cùng một cấp độ so với hai hoặc ba năm trước. Các khoản vốn lớn đến cần một môi trường thanh khoản ổn định, cần cơ sở hạ tầng giao dịch tốt hơn. Những nhu cầu này ngược lại thúc đẩy toàn bộ thị trường trở nên chuyên nghiệp hơn.

Nói cách khác, thị trường tiền mã hóa đang chuyển từ "ai hét lớn hơn sẽ thắng" sang "hệ thống của ai hoàn thiện hơn sẽ có lợi thế hơn". Quá trình này có thể không quá kích thích, nhưng cho thấy thị trường đang trưởng thành.