Nvidia và cổ phiếu bán dẫn gần đây đã thu hút một đợt mua vào mới, đẩy giá lên cao. Nhưng vấn đề là—liệu đây có thực sự là một bước ngoặt cho thương mại AI hay không vẫn còn khá nghi ngờ.

Hãy nghĩ về điều này: chúng ta đã thấy những đợt phục hồi đột ngột như thế này trước đây. Một vài báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng, một số bình luận lạc quan từ các ông lớn, và đột nhiên mọi người lại đổ xô trở lại. Tuy nhiên, câu chuyện nền vẫn tiếp tục thay đổi. Liệu việc xây dựng hạ tầng AI vẫn đang tăng tốc, hay chúng ta đang gặp phải lợi nhuận giảm dần? Định giá đã trở nên khá quá mức, và tiền dễ kiếm có thể đã được phản ánh rồi.

Điều quan trọng đối với chúng ta là tâm lý thị trường rộng lớn hơn. Sức mạnh của chip thường báo hiệu tâm lý rủi ro—tốt cho các tài sản tăng trưởng, có thể cũng tốt cho thời điểm crypto. Nhưng nó cũng có thể chỉ là một đợt phục hồi tạm thời trước khi thực tế lại ập đến. Câu hỏi thực sự là: khi chu kỳ hype tất yếu nguội đi, dòng vốn thực sự sẽ chảy vào đâu? Đó mới là bước đi đáng để theo dõi.