Chu kỳ lãi suất chắc chắn đóng vai trò ở đây, đặc biệt khi bạn đang xử lý các cơ chế vận hành của một loại tiền tệ dự trữ toàn cầu. Nhưng đó chỉ là một phần của câu chuyện. Những gì thực sự làm chuyển động thị trường là hành vi tập thể—tâm lý, tâm lý đám đông, cách các nhà giao dịch và nhà đầu tư phản ứng đồng bộ. Thay đổi chính sách thì quan trọng, chắc chắn rồi, nhưng cách đám đông diễn giải và phản ứng với những thay đổi đó? Đó là nơi xuất phát sự biến động thực sự. Đó là sự tương tác giữa các yếu tố cấu trúc và tâm lý thị trường thuần túy.