#数字资产市场洞察 Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cuối năm có bước đi lớn, ngày 19 tháng 12 tuyên bố tăng lãi suất—— lần này không phải là mức 75 điểm cơ bản như tiêu đề, mà là tăng thực sự 25 điểm cơ bản lên 0.75%, mức cao nhất trong 30 năm.

Những con số có vẻ ôn hòa này, đằng sau lại ẩn chứa những bí ẩn. Trong thời gian dài, lãi suất thấp của đồng yên đã trở thành vũ khí lợi nhuận cho các nhà giao dịch tiền điện tử. Dù là quỹ phòng hộ hay nhà đầu tư cá nhân, đều tận dụng chi phí vay đồng yên gần như bằng 0 để đòn bẩy vào thị trường tiền điện tử. Giờ đây, khi lãi suất tăng, "máy in tiền miễn phí" này đang dần đóng cửa.

Nguồn vốn arbitrage đối mặt với một thực tế: lợi nhuận từ việc bán khống đồng yên liên tục, giữ vị thế mua các tài sản tiền điện tử đang giảm sút. Xu hướng đóng vị thế hàng loạt đang diễn ra, $BTC là đối tượng chịu ảnh hưởng đầu tiên. Liệu mức 80.000 USD có thể giữ vững? Thật lòng mà nói, các logic giao dịch sắp tới sẽ bị thay đổi hoàn toàn.

Việc định giá lại các tài sản rủi ro đã trở thành hiện thực. Biến động của các altcoin sẽ còn dữ dội hơn—đây không phải là lo lắng vô căn cứ, mà là tất yếu do dòng tiền thị trường đang chảy trở lại.

Điểm mấu chốt thực sự nằm ở cách phát biểu của Ueda và đồng nghiệp trong cuộc họp báo. Nếu họ phát tín hiệu ôn hòa, ngụ ý chậm lại việc tăng lãi suất, thị trường có thể thở phào nhẹ nhõm; ngược lại, nếu họ tiếp tục thúc đẩy tăng lãi suất mạnh mẽ hơn trong năm tới, thị trường tiền điện tử sẽ trải qua một đợt điều chỉnh mạnh mẽ hơn nữa.

Trong vài ngày tới, giảm bớt vị thế hoặc khóa sẵn tiền mặt là phản ứng hợp lý. Theo dõi sát diễn biến thị trường, chuẩn bị sẵn các phương án tâm lý—đây có thể là lựa chọn sáng suốt nhất.