Điều gì đã kích hoạt sự suy thoái gần đây của thị trường tiền điện tử? Giải thích về căng thẳng địa chính trị và cơ chế thị trường

Thị trường tiền điện tử gần đây đã trải qua áp lực bán mạnh mẽ khi nhiều yếu tố hội tụ tạo thành một cơn bão hoàn hảo của đà giảm. Sự kết hợp giữa bất ổn địa chính trị, các đợt thanh lý hàng loạt và chốt lời sau một đợt tăng giá kéo dài đã khiến các nhà đầu tư phải xem xét lại các vị thế của họ trên các tài sản kỹ thuật số.

Bất ổn địa chính trị làm lung lay khẩu vị rủi ro

Sự leo thang ở Trung Đông sau các cuộc không kích của Israel vào lãnh thổ Iran đã gây chấn động thị trường tài chính toàn cầu. Khi căng thẳng giữa hai quốc gia gia tăng với khả năng phản công, các nhà đầu tư đã chuyển hướng sang các tài sản an toàn hơn, từ bỏ các loại tài sản rủi ro hơn bao gồm cả tiền điện tử.

Sự thay đổi trong tâm lý thị trường này thể hiện qua các đợt giảm mạnh trên các tài sản kỹ thuật số lớn. Bitcoin giảm đáng kể, chịu áp lực giảm khiến giá rơi vào vùng lỗ bốn chữ số. Ether cũng giảm, giảm gần 10% trong vòng 24 giờ. Các đồng tiền thay thế như XRP và Solana còn chứng kiến các đợt giảm mạnh hơn nữa, với mức lỗ lên đến phần trăm hai chữ số.

Trong khi đó, các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống—đặc biệt là vàng, trái phiếu và dầu mỏ—đã thu hút dòng vốn tháo chạy. Giá dầu mỏ đã tăng trên $72 $/thùng lần đầu tiên sau hơn bốn tháng, phản ánh kỳ vọng của thị trường về rủi ro địa chính trị gia tăng.

Chuỗi thanh lý làm tăng áp lực bán

Ngoài các yếu tố địa chính trị, phản ứng của thị trường hợp đồng tương lai đã làm tăng đà giảm. Hơn 1,15 triệu USD vị thế bị thanh lý trong vòng 24 giờ, trong đó các nhà giao dịch mua dài phải gánh chịu phần lớn với $1 tỷ USD bị buộc phải đóng vị thế—là sự kiện thanh lý trong một ngày lớn nhất kể từ cuối tháng Hai.

Bitcoin và Ether chiếm lĩnh các bảng xếp hạng thanh lý, với 448,1 triệu USD và 288,4 triệu USD bị xóa khỏi các vị thế tương ứng. Các token vốn trung bình như Solana, Dogecoin và XRP cũng chứng kiến thêm lần lượt 52,1 triệu USD, 27,6 triệu USD và $23 triệu USD bị thanh lý trong thời gian ngắn.

Chuỗi bán tháo bắt buộc này do các nhà giao dịch đòn bẩy gây ra đã làm trầm trọng thêm đà giảm giá và tạo ra áp lực bán bổ sung khi các lệnh gọi ký quỹ kích hoạt các lệnh đóng vị thế tự động, khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ bị mắc kẹt trong tâm lý giảm giá.

Thị trường vốn thu hẹp trong khung kỹ thuật

Tổng vốn hóa thị trường crypto đã co lại còn 3,24 nghìn tỷ USD sau đợt bán tháo, giảm 4% so với các mức trước đó. Tuy nhiên, bối cảnh kỹ thuật rộng hơn cho thấy đợt điều chỉnh này có thể là một phần của quá trình chỉnh sửa bình thường trong xu hướng tăng lớn hơn.

Trong ba tháng trước đó (Tháng Ba đến giữa Tháng Năm), tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã mở rộng hơn 51%, từ 2,31 nghìn tỷ USD lên 3,5 nghìn tỷ USD. Việc giảm trở lại về mức 3,24 nghìn tỷ USD hiện tại được các nhà phân tích kỹ thuật xác định là mô hình cờ tăng (bull flag) trên khung thời gian hàng tuần.

Đáng chú ý, giá gần đây đã vượt qua đường xu hướng trên của mô hình cờ tại mức 2,35 nghìn tỷ USD trước khi giảm trở lại trong phạm vi của nó. Chỉ số RSI duy trì ở mức tích cực tại 57, cho thấy sức mạnh tiềm ẩn mặc dù đang trong đợt điều chỉnh hiện tại.

Các kịch bản kỹ thuật trong tương lai

Một mức đóng cửa hàng tuần quyết đoán trên đường giới hạn trên của cờ tăng có thể kích hoạt đợt tiếp tục hướng tới mục tiêu 5,05 nghìn tỷ USD—tương đương mức tăng 58% so với các mức hiện tại. Ngược lại, việc phá vỡ dưới mức hỗ trợ thấp của cờ tại 3,1 nghìn tỷ USD sẽ có khả năng dẫn đến việc kiểm tra lại đường trung bình động đơn giản 50 ngày tại mức 2,75 nghìn tỷ USD, với mức hỗ trợ sâu hơn tại đáy của mô hình cờ gần 2,31 nghìn tỷ USD.

Sự tương tác giữa các tiêu đề địa chính trị, cơ chế thị trường phái sinh và các hình dạng kỹ thuật cuối cùng sẽ quyết định xem đợt giảm này có phải là cơ hội mua vào trong cấu trúc tăng dài hạn hay không, hay chỉ là bước khởi đầu của một đợt yếu hơn kéo dài hơn.

Phân tích này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Thị trường tiền điện tử có rủi ro đáng kể.