Ba giờ sáng, có người trong nhóm buôn bán chiên nồi: "Nó đang rơi, sao anh vẫn mất tiền?" Vị thế của nhà giao dịch cũ được thiết kế khá tiêu chuẩn - một nửa ETH mua, nửa còn lại bán BTC với số tiền tương đương để phòng ngừa rủi ro. Có lý do là cả hai đầu đều có thể kiếm được, và trái và phải là nguồn. Nhưng tác động của việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã đến, và tài khoản trực tiếp bị giết chết kép: các lệnh mua bị mắc kẹt và thu nhập của các lệnh bán khống hoàn toàn không thể bù đắp cho lỗ hổng.

Nhìn vào kết quả kỳ diệu trước mắt, tôi hiểu rủi ro thực sự là gì. Bạn cảm thấy như mình đang lan truyền rủi ro bằng cách nắm giữ các loại tiền tệ khác nhau, nhưng trên thực tế? Khi thanh khoản toàn cầu hợp đồng, những tài sản này không gì khác hơn là những thứ rơi ở các tốc độ khác nhau. Luật chơi trên thị trường đã thay đổi - trong quá khứ, đó là cuộc chiến giành ai tăng mạnh, nhưng bây giờ chậm hơn ai ngã và ai có thể sống sót.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất lên 1%, đây là một điều chỉnh không hề nhỏ, đó là tin tức chết chóc của kỷ nguyên tiền rẻ trong 30 năm qua. Hãy tưởng tượng trước đây nó tuyệt vời như thế nào: vay yên với chi phí gần như bằng không và đầu tư nó ở bất kỳ đâu trên thế giới nơi nó có thể kiếm tiền. Những đồng tiền chính thống có tính thanh khoản tốt và biến động cao trên thị trường tiền điện tử là mục tiêu yêu thích của những "viên đạn giá rẻ" này. Giờ đây, chi phí đi vay đã tăng từ gần 0 lên 1%, và bộ phim truyền hình "bữa trưa miễn phí" đã bơi lội trong 30 năm này đã kết thúc.

Hàng nghìn tỷ đô la trong các giao dịch chênh lệch lãi suất bắt đầu bán, không gây ra sự sụt giảm có chọn lọc, mà là sự cạn kiệt thanh khoản bừa bãi. Những thứ bạn nghĩ là phòng ngừa rủi ro, đa dạng hóa và mạng lưới an toàn đã trở thành một trò đùa khi đối mặt với rủi ro hệ thống.