Một thập kỷ của vàng: Tại sao 1.000 đô la trước đây có thể là 2.360 đô la ngày nay

Lý do để đầu tư vào Vàng trong thời kỳ bất ổn

Khi thị trường gặp khó khăn, các nhà đầu tư lịch sử thường hướng tới một tài sản duy nhất, bất biến theo thời gian: vàng. Đây không phải là sự đầu cơ—đó là nhận diện mẫu hình. Vàng đã đóng vai trò là nơi lưu trữ giá trị qua hàng nghìn năm, và trong những năm gần đây, vai trò như một công cụ phòng hộ không tương quan đã trở nên rõ ràng hơn bao giờ hết. Khác với cổ phiếu và trái phiếu, vàng di chuyển theo nhịp điệu riêng, thường tăng giá chính xác khi các khoản đầu tư khác gặp khó khăn.

Hãy xem điều gì đã xảy ra vào năm 2020. Khi các thị trường toàn cầu bị tê liệt và chuỗi cung ứng bị đứt gãy, vàng đã tăng 24.43% chỉ trong một năm. Đến năm 2023, khi lo ngại lạm phát bao trùm các nhà đầu tư toàn cầu, vàng đã tăng 13.08%, mang lại sự đa dạng hóa mà các danh mục đầu tư đang rất cần. Ngay cả khi hướng tới năm 2025, các dự báo dự đoán vàng sẽ tăng thêm khoảng 10%, có thể tiến gần đến ngưỡng 3.000 đô la mỗi ounce.

Các con số: Biểu đồ vàng trong một thập kỷ

Hãy xem xét dữ liệu. Cách đây mười năm, vàng trung bình ở mức 1.158,86 đô la mỗi ounce. Ngày nay, nó giao dịch quanh mức 2.744,67 đô la mỗi ounce—tăng 136%. Điều này tương đương với lợi nhuận trung bình hàng năm là 13.6%, chưa tính lãi kép.

Nếu bạn đã phân bổ 1.000 đô la vào vàng cách đây một thập kỷ, số tiền đó ngày nay đã tăng lên khoảng 2.360 đô la. Đáng kể theo mọi tiêu chuẩn.

Nhưng đây là sự thật không dễ chịu cho những người ủng hộ vàng: chỉ số S&P 500 đã vượt xa, mang lại mức tăng 174.05% trong cùng khoảng thời gian, hay trung bình 17.41% mỗi năm. Cổ phiếu đã chiến thắng cuộc đua, ngay cả khi không tính lợi tức từ cổ tức tái đầu tư.

Lịch sử của vàng có gì bất ổn?

Câu chuyện không dừng lại ở so sánh đó. Quỹ đạo của vàng kể một câu chuyện phức tạp hơn nhiều. Khi Tổng thống Nixon tháo rời đồng đô la khỏi tiêu chuẩn vàng vào năm 1971, có điều gì đó đã thay đổi. Giá vàng đột nhiên tự do biến động, và trong thập niên 1970, giá vàng trung bình tăng 40.2% mỗi năm—một mức tăng phi thường theo tiêu chuẩn hiện đại.

Sau đó, thập niên 1980 đến. Từ năm 1980 đến 2023, trung bình vàng chỉ tăng 4.4% mỗi năm. Thập niên 1990? Vàng mất tiền trong hầu hết các năm. Sự biến động này quan trọng vì, khác với cổ phiếu hoặc bất động sản, vàng không tạo ra dòng tiền. Nó không sinh lợi, không trả cổ tức, không tạo ra doanh thu. Nó chỉ tồn tại—một kho lưu trữ giá trị đẹp đẽ, bất biến.

Chiến lược phòng thủ trong thế giới đầy rủi ro

Đây là nơi giá trị của vàng thể hiện rõ nét. Nó không nhằm để vượt qua cổ phiếu trong các thị trường tăng trưởng. Nó nhằm giữ vững vị trí—hoặc tốt hơn nữa, tăng giá—khi mọi thứ khác sụp đổ. Khi căng thẳng địa chính trị gia tăng, khi đồng tiền bị phá giá, khi thị trường tài chính tê liệt, các nhà đầu tư lại tìm đến sự hữu ích của vàng.

Các quỹ ETF vàng, tiền xu vật lý, hợp đồng tương lai—phương tiện đầu tư ít quan trọng hơn nguyên tắc: vàng hoạt động độc lập với các tài sản truyền thống. Một thị trường chứng khoán giảm điểm có thể đồng thời đi kèm với một thị trường vàng tăng giá, chính vì lý do này các nhà đầu tư tổ chức duy trì vị thế vàng bên cạnh các khoản đầu tư cổ phiếu và bất động sản của họ.

Phán quyết cuối cùng về vàng như một khoản đầu tư

Trong vòng một thập kỷ, 1.000 đô la đầu tư vào vàng đã trở thành 2.360 đô la. Điều đó rất ấn tượng. Nhưng vàng không cạnh tranh với cổ phiếu về tổng lợi nhuận. Nó cạnh tranh cho một vai trò khác: chính sách bảo hiểm danh mục đầu tư. Khi hệ thống tài chính lung lay, khi lạm phát tăng cao, khi bất ổn địa chính trị gia tăng, các nhà đầu tư không bán vàng—họ mua thêm.

Vàng có phải là một khoản đầu tư tốt không? Câu trả lời phụ thuộc vào câu hỏi của bạn. Đối với tích lũy tổng tài sản, cổ phiếu và bất động sản vượt trội. Đối với đa dạng hóa danh mục và bảo vệ trong khủng hoảng, vàng vẫn không ai sánh kịp. Nó không trả cổ tức hay tạo ra doanh thu. Nhưng khi các khoản đầu tư truyền thống gặp khó khăn, vàng thường giữ vững vị thế—và sự nhất quán đó có giá trị riêng của nó.