Chuyến tăng giá của cổ phiếu Alphabet đã kết thúc chưa? Tại sao đà tăng của AI cho thấy còn nhiều tiềm năng hơn

Cổ phiếu của Alphabet đã tăng 47% cho đến nay trong năm nay, dễ dàng vượt qua mức tăng 21% của Chỉ số Nasdaq Composite. Với vốn hóa thị trường 3,3 nghìn tỷ USD, gã khổng lồ công nghệ đã trở nên cực kỳ lớn mạnh—tuy nhiên, các nhà quan sát thị trường tin rằng cổ phiếu này vẫn còn tiềm năng tăng giá đáng kể. Nhân tố chính thúc đẩy? Khả năng của công ty trong việc chuyển đổi công nghệ AI thành doanh thu thực qua nhiều lĩnh vực kinh doanh.

Cách AI đang định hình lại động lực doanh thu của Alphabet

Câu chuyện thực sự không chỉ là Alphabet đầu tư vào AI—mà là công ty thực sự kiếm tiền từ nó. Sự chuyển đổi này rõ ràng qua các mảng kinh doanh.

Về phía người tiêu dùng, Gemini đã thu hút hơn 650 triệu người dùng hàng tháng chỉ trong ba năm tồn tại. Mức độ chấp nhận như vậy đối với một sản phẩm AI thật đáng chú ý. Trong khi đó, AI đang thúc đẩy mạnh mẽ hoạt động kinh doanh quảng cáo cốt lõi của công ty. Tìm kiếm và YouTube đang tạo ra lợi nhuận ngày càng cao khi các tính năng dựa trên AI cải thiện sự tương tác của người dùng và khả năng nhắm mục tiêu.

Bức tranh doanh nghiệp cũng rất hấp dẫn. Lệnh đặt hàng của Google Cloud đạt $155 tỷ USD, ghi nhận mức tăng 46% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này phản ánh sự đói khát thực sự của các tập đoàn mong muốn tận dụng hạ tầng AI. Bộ phận Cloud đang nắm bắt làn sóng các doanh nghiệp chạy đua xây dựng khả năng AI.

Hiệu suất tài chính ủng hộ câu chuyện

Số liệu không nói dối. Alphabet đã báo cáo kết quả mạnh mẽ trong Quý 3 với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái. Đà tăng trưởng lợi nhuận như vậy là nền tảng cho sự tăng giá cổ phiếu trong tương lai.

Điều đặc biệt đáng chú ý: ngay cả sau đợt tăng 47%, cổ phiếu vẫn giao dịch ở mức hợp lý 25x lợi nhuận dự kiến trong tương lai dựa trên ước tính đồng thuận năm 2026. Đối với một công ty đi đầu trong thương mại hóa AI, định giá này không bị quá đà—nó còn để lại không gian cho thị trường định giá sự tăng trưởng liên tục.

Kết luận về Alphabet

Câu hỏi không phải là liệu Alphabet có quá đắt để mua ngay bây giờ hay không. Câu hỏi là bạn có tin rằng công ty có thể duy trì quỹ đạo tăng trưởng dựa trên AI hay không. Với Gemini ngày càng thu hút, Cloud tạo ra các lệnh đặt hàng khổng lồ, và các hoạt động quảng cáo cốt lõi đang mạnh lên, các bằng chứng cho thấy Alphabet có nhiều đòn bẩy để tận dụng. Sự tăng giá gần đây của cổ phiếu phản ánh sự công nhận về sự chuyển đổi này—nhưng quỹ đạo tăng trưởng có thể chỉ mới bắt đầu.