Triển vọng tăng lãi suất của BoJ nâng cao đồng Yên Nhật; USD/JPY kiểm tra mức hỗ trợ quan trọng gần 147.00

Yên Nhật đang mạnh lên so với USD đang yếu đi khi thị trường tiêu hóa những kỳ vọng ngày càng tăng về việc Ngân hàng Nhật Bản sẽ thắt chặt chính sách. Cặp tiền USD/JPY hiện đang tiến gần một vùng hỗ trợ quan trọng ngay dưới mức 147.00, đánh dấu một đợt giảm đáng kể so với các đỉnh trước đó trong phiên giao dịch châu Âu sáng thứ Hai.

Bối cảnh thị trường ủng hộ phe bò Yên giữa sự phân kỳ chính sách

Nhiều yếu tố hiện đang hỗ trợ đà tăng của Yên Nhật. Thứ nhất, căng thẳng địa chính trị—bao gồm cuộc tấn công của Nga vào Ukraine cuối tuần qua với hơn 500 drone và 45 tên lửa, cùng với các cuộc đụng độ leo thang giữa Israel và Hamas—đang thúc đẩy dòng vốn hướng về các tài sản an toàn. Yên, vốn được xem là đồng tiền phòng thủ, hưởng lợi từ hiện tượng chạy đến nơi an toàn này.

Quan trọng hơn, sự phân kỳ rõ rệt trong chính sách của các ngân hàng trung ương đang định hình lại động thái của các đồng tiền. Trong khi Ngân hàng Nhật Bản được dự đoán rộng rãi sẽ nâng lãi suất trong thời gian tới, các nhà đầu tư ngày càng tự tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ thực hiện nhiều đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2025. Các nhà giao dịch hiện đang định giá khả năng giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9, theo sau là một đợt cắt giảm nữa trước cuối năm. Khoảng cách chính sách này đã khiến Yên có lợi hơn so với USD do lợi suất thấp hơn.

Dữ liệu kinh tế gần đây càng củng cố câu chuyện này. Ngành sản xuất của Nhật Bản, theo chỉ số PMI của S&P Global là 49.7 cho tháng 8, cho thấy mức suy giảm nhẹ, trong khi chi tiêu vốn của các công ty Nhật Bản tăng 7.6% so với cùng kỳ năm ngoái trong giai đoạn tháng 4-6. Trong khi đó, các số liệu kinh tế của Mỹ tuần này—được dự kiến công bố sau ngày lễ Lao động hôm nay—có thể sẽ thử thách quyết tâm của phe mua USD.

Cảnh quan kỹ thuật dự báo USD/JPY sẽ đi xuống

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY vẫn bị kẹt trong một kênh giao dịch kéo dài bốn tuần. Đường giới hạn dưới nằm gần 146.70, thể hiện mức hỗ trợ vững chắc. Nếu cặp tiền phá vỡ rõ ràng xuống dưới mức này, các mục tiêu giảm gồm mức thấp tháng 8 quanh 146.20, với mức tâm lý 146.00 là điểm tiếp theo cần chú ý.

Ngược lại, nếu phe mua tiếp tục kiểm soát và đẩy giá vượt qua vùng kháng cự 147.45-147.50, cặp tiền có thể kiểm tra mức 148.00—mức tròn của con số này, giới hạn trên của phạm vi giao dịch hiện tại. Một đợt phá vỡ bền vững trên 148.00 sẽ báo hiệu khả năng tăng giá ngắn hạn hướng tới các đỉnh swing gần đây quanh 148.75-148.80, gần mức trung bình động đơn giản 200 ngày.

Bối cảnh thị trường và vị thế

Các nhà giao dịch đang thận trọng trước các công bố kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ trong tuần này. Sự kết hợp của thanh khoản mỏng do ngày lễ thị trường hôm nay và khả năng có các dữ liệu lớn sắp tới đã làm giảm bớt các vị thế tích cực trong thị trường tiền tệ. Đường đi của USD/JPY có vẻ nghiêng về phía giảm, mặc dù mọi động thái hướng rõ ràng có thể chờ đợi các sự kiện xúc tác mới trong phần còn lại của tuần giao dịch.

Sự phân kỳ giữa thái độ hawkish của BoJ và dovish của Fed tiếp tục cung cấp hỗ trợ cấu trúc cho sức mạnh của Yên Nhật, giúp đồng tiền này có vị thế thuận lợi so với USD ngày càng dễ bị tổn thương trong ngắn hạn.