Hiệu ứng tháng 9: Tại sao điểm yếu theo mùa của Bitcoin vẫn tiếp diễn

Tháng 9 đã nhiều lần chứng minh là thời điểm khó khăn đối với các nhà đầu tư Bitcoin trong suốt thập kỷ qua. Phân tích dữ liệu thị trường từ tháng 1 năm 2013 đến tháng 8 năm 2025, nghiên cứu của Coinglass tiết lộ một mô hình nổi bật: Bitcoin trung bình mang lại lợi nhuận -3.77% trong tháng này, khiến nó trở thành giai đoạn kém hiệu quả nhất trong lịch hàng năm. Xu hướng theo mùa này nổi bật rõ ràng khi so sánh với các tháng tiếp theo, nơi mà sự phục hồi và sức mạnh thường xuất hiện.

Nhịp điệu theo mùa và các mốc lịch sử

Sự khác biệt giữa hiệu suất của tháng 9 và các tháng lân cận thể hiện một hiện tượng chu kỳ rõ ràng. Tháng 10 lịch sử thường phục hồi với mức lợi nhuận vượt quá 21%, trong khi tháng 11 còn thể hiện đà tăng ấn tượng hơn với trung bình khoảng 46%. Sự phân kỳ này đặt ra những câu hỏi thú vị về nguyên nhân thúc đẩy hành vi theo mùa của Bitcoin và liệu các chu kỳ vĩ mô có phù hợp với các mô hình dựa trên lịch này hay không.

Trong nửa đầu năm, bức tranh tổng thể khá đa dạng—tháng 1 và tháng 2 có xu hướng tăng nhẹ, trong khi tháng 3 thường ghi nhận các đợt giảm giá. Tuy nhiên, điểm yếu thực sự xuất hiện vào cuối quý 3, khi tháng 8 và tháng 9 kết hợp tạo thành một giai đoạn mà nhiều nhà đầu tư thị trường xem là thời điểm khó khăn trước khi đà tăng của quý 4 bắt đầu.

Tình hình đặc biệt của năm 2025

Diễn biến của Bitcoin năm nay khác biệt rõ rệt so với tiền lệ lịch sử. Lượng vốn đổ vào qua các quỹ ETF, sự tham gia ngày càng sâu rộng của các tổ chức, và việc mở rộng ứng dụng thực tế tạo ra các biến số có thể vượt qua các quy tắc theo mùa truyền thống. Những thay đổi cấu trúc này có thể làm thay đổi đáng kể đặc điểm tiêu cực của tháng 9 đã tồn tại hơn một thập kỷ.

Tuy nhiên, các nhà tham gia có kinh nghiệm vẫn chú ý đến lịch khi tháng 8 chuyển sang tháng 9. Nhiều người đã điều chỉnh vị thế và các quy trình quản lý rủi ro để phù hợp với khả năng biến động tăng hoặc áp lực giảm giá trong giai đoạn vốn dĩ đã nhiều biến động này.

Nhìn về phía trước

Khi thị trường tiến gần đến ngưỡng của tháng 9 năm 2025, câu hỏi cốt lõi vẫn còn đó: liệu Bitcoin có lặp lại kịch bản lịch sử hay các điều kiện thị trường hiện tại cuối cùng sẽ phá vỡ lời nguyền theo mùa này? Câu trả lời có thể tiết lộ liệu các mô hình chu kỳ truyền thống vẫn còn khả năng dự đoán trong một hệ sinh thái tiền điện tử ngày càng phát triển, bị ảnh hưởng nhiều bởi vốn tổ chức và sự hội nhập chính thống.

Dữ liệu hiện tại cho thấy Bitcoin đang giao dịch với các xu hướng động lực gần đây—chuyển động trong 24 giờ thể hiện mức tăng +3.01%, trong khi các khung thời gian 30 ngày và dài hơn lần lượt là -4.72% và -9.46%, phản ánh bối cảnh biến động mà tháng 9 thường diễn ra trong đó.