#美国经济数据 Thứ Năm sáng sớm có cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, lần này khá thú vị. Xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản là 84% đã gần như chắc chắn, nhưng điều quan trọng không phải là giảm hay không, mà là cách Powell nói chuyện như thế nào.

Trong số 12 thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), có 5 người phản đối việc nới lỏng chính sách thêm nữa, đây là mức độ bất đồng chưa từng thấy kể từ năm 2019. Thị trường hiện đang đặt cược vào kịch bản "sức bền của nền kinh tế + giảm lãi suất" tốt nhất, nhưng một khi Fed phát đi tín hiệu quá thận trọng, lại dễ bị hiểu nhầm là rủi ro suy thoái kinh tế gia tăng, điều này rất đáng lo ngại.

Gần đây tôi đang theo dõi một số cao thủ giao dịch ngắn hạn đang điều chỉnh danh mục để đối phó với biến số này. Có người giảm tỷ trọng, có người chuyển sang các loại tài sản phòng thủ. Đây chính là ví dụ điển hình của "thặng dư về thông tin không chắc chắn" — chẳng ai biết cuối cùng cuộc chiến giữa chim ưng và chim bồ câu sẽ đi đến đâu.

Theo quan điểm cá nhân, thay vì đoán xem Powell sẽ thể hiện thái độ như thế nào, tốt hơn là chú ý đến diễn biến của trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài sau cuộc họp. Nếu trái phiếu dài hạn bị bán tháo, điều đó cho thấy thị trường đang định giá kỳ vọng suy thoái, lúc này cần cảnh giác với "thị trường ông già Noel". Gợi ý trong vài ngày tới, hãy tập trung theo dõi cách các cao thủ giữ vị thế, vì đôi khi cách họ điều chỉnh danh mục còn trung thực hơn cả lời của các nhà kinh tế.

Trước Thứ Năm, hãy chuẩn bị sẵn hai phương án.