Chủ Tịch Quỹ Bitcoin Châu Âu Capital B vượt mốc 2.200 BTC khi BTC đạt giá trị hơn 217 triệu đô la

Capital B, công ty dự trữ tài sản kỹ thuật số niêm yết trên Euronext Growth Paris (ticker: ALCPB), đã đạt một điểm biến đổi quan trọng trong chiến lược tích lũy Bitcoin dành cho tổ chức của mình. Danh mục đầu tư của công ty hiện bao gồm 2.201 BTC, trị giá khoảng 217,3 triệu euro theo mức giá mua gần đây, đánh dấu sự mở rộng đáng kể so với vị trí bắt đầu vào tháng 11 năm 2024 chỉ với 15 đồng coin. Quỹ đạo này minh họa cách các tổ chức tài chính châu Âu ngày càng xem Bitcoin như một tài sản dự trữ cốt lõi thay vì một khoản đầu tư mang tính đầu cơ.

Từ Startup đến hơn 2.200 BTC: Mô hình Mua lại Tăng tốc của Capital B

Câu chuyện tăng trưởng của công ty trở nên hấp dẫn khi xem xét tốc độ mua lại của nó. Giữa tháng 11 năm 2024 và tháng 6 năm 2025, Capital B đã xây dựng vị thế của mình một cách có hệ thống lên 1.788 BTC, rồi sau đó tăng vọt lên 2.201 đồng qua các vòng huy động vốn tổ chức gần đây. Lần bổ sung vốn mới nhất—gồm 13,7 triệu euro từ các nhà đầu tư tổ chức Peak Hodl Ltd và quản lý tài sản TOBAM—đã tài trợ cho việc mua thêm 126 Bitcoin.

Lần mua gần đây này liên quan đến Peak Hodl Ltd cam kết 8,7 triệu euro với giá 3,47 euro mỗi cổ phần, dẫn đến việc mua 80 Bitcoin trị giá khoảng 7,9 triệu euro. Đồng thời, TOBAM đã rót 5 triệu euro với giá 2,90 euro mỗi cổ phần, cho phép mua 46 BTC trị giá khoảng 4,5 triệu euro. Ngoài huy động vốn bằng cổ phần, cơ chế chuyển đổi trái phiếu còn giúp củng cố cấu trúc vốn của Capital B, khi TOBAM chuyển đổi 1,5 triệu trái phiếu thành 2,1 triệu cổ phần phổ thông và Fulgur Ventures yêu cầu chuyển đổi 4,76 triệu trái phiếu thành 8,75 triệu cổ phần phổ thông.

Sự Khác Biệt Hiệu Suất: Tại Sao Capital B Vượt Trội Hơn Cả Bitcoin

Kết quả tài chính cho thấy lý do tại sao các nhà đầu tư tổ chức vẫn giữ niềm tin vào chiến lược này. Capital B đã tạo ra lợi nhuận tính theo Bitcoin là 1.519,5% trong năm tính đến nay, với lợi nhuận quý là 18,1%, vượt xa hiệu suất 58% của Bitcoin trong cùng kỳ. Cổ phiếu của công ty mang lại lợi nhuận lên tới 2.275%, tạo ra hiệu ứng nhân lợi nhuận, phân biệt việc tích trữ dự trữ tài chính với việc nắm giữ Bitcoin trực tiếp.

Khoảng cách giữa hiệu suất cổ phiếu của Capital B và sự tăng giá của Bitcoin bắt nguồn từ đòn bẩy cấu trúc tích hợp trong mô hình tài chính của nó. Việc phát hành cổ phiếu với giá chiết khấu kết hợp với việc tích trữ Bitcoin đã thực sự làm tăng lợi nhuận cho cổ đông hiện hữu, miễn là Bitcoin duy trì quỹ đạo định giá và điều kiện thị trường vẫn thuận lợi.

Nhân Tố Tổ Chức: Xu Hướng Tài Trợ Bitcoin Dưới Quy Mô Châu Âu

Capital B hoạt động trong khuôn khổ ngày càng mở rộng của châu Âu về dự trữ kỹ thuật số do doanh nghiệp nắm giữ. Các sáng kiến tương tự đã xuất hiện khắp lục địa, trong đó Smarter Web Company tiên phong trong việc phát hành trái phiếu chuyển đổi denominated bằng Bitcoin đầu tiên của Anh trị giá $21 triệu euro, cũng hợp tác với TOBAM. Ngoài ra, Parataxis Holdings đã công bố một thương vụ hợp nhất SPAC nhằm mục tiêu huy động $640 triệu euro trong tài sản dự trữ Bitcoin để niêm yết trên NYSE dưới tên “PRTX.”

Sự chuyển dịch tổ chức này phản ánh tiền lệ của MicroStrategy tại Bắc Mỹ nhưng kết hợp các khung pháp lý và phương pháp tài chính riêng phù hợp với thị trường vốn châu Âu. Phong trào chung này cho thấy hơn 287 công ty hiện nắm giữ hơn 3,64 triệu Bitcoin trên toàn cầu, cho thấy nhu cầu tổ chức đối với các chiến lược dự trữ tiền điện tử vẫn duy trì.

Khung Rủi Ro: Biến Động và Lo Ngại Phân Tán

Dù có sự hứng khởi, các nhà quan sát thị trường đã cảnh báo về các rủi ro đáng kể. Franklin Templeton cảnh báo rằng các khoản nắm giữ Bitcoin tập trung của doanh nghiệp có thể làm tăng độ biến động giảm nếu giá giảm mạnh, có thể gây ra các đợt bán tháo theo chuỗi. Nhà phân tích Matthew Sigel của VanEck chỉ trích các chương trình phát hành cổ phiếu theo thị trường có thể gây pha loãng khi giá cổ phiếu hội tụ với giá trị tài sản ròng của Bitcoin, đặt câu hỏi về tính bền vững chiến lược.

Hiện tại, Capital B có chi phí trung bình để mua mỗi Bitcoin là 91.568 euro, trên tổng danh mục 2.201 BTC. Với mức giá Bitcoin gần đây khoảng 217 triệu euro, công ty đang duy trì lợi nhuận chưa thực hiện là 25,8 triệu euro theo định giá hiện tại, mặc dù vị thế này vẫn nhạy cảm với hướng đi của giá Bitcoin.

Triển Vọng Tương Lai: Ủy Quyền 300 Triệu Euro và Tín Hiệu Niềm Tin Tổ Chức

Công ty đã ủy quyền thêm tối đa 300 triệu euro thông qua cấu trúc công ty con tại Luxembourg, thể hiện cam kết của ban quản lý trong việc tiếp tục tích lũy Bitcoin. Vốn cổ phần mở rộng hiện đạt 163,1 triệu cổ phần phổ thông, với vốn hóa pha loãng đầy đủ lên tới 331,2 triệu cổ phần khi tính cả các công cụ chuyển đổi và quyền chọn mua.

Sự phát triển của Capital B từ 15 đến 2.201 BTC cho thấy hạ tầng tài chính châu Âu đang tích hợp các chiến lược dự trữ tiền điện tử vào danh mục đầu tư tổ chức chính thống, mặc dù các câu hỏi về tính bền vững vẫn phụ thuộc vào sự ổn định của giá Bitcoin và khả năng thị trường vốn tiếp tục chấp nhận các cơ chế tài chính pha loãng.