Shiba Inu Bears Thu Gọn Vị Thế: $100M Suy Giảm Lượng Mở Giao Dịch Báo Hiệu Nghi Ngờ Thị Trường Sâu Hơn

Thị trường phái sinh của Shiba Inu đang báo động đỏ. Chỉ trong vài ngày, lãi suất mở trên SHIB đã giảm mạnh xuống còn $100 triệu đô la — từ đỉnh ngày 22 tháng 7 là $328 triệu xuống còn $206 triệu — mức co lại nghiêm trọng nhất trong nhiều tuần. Đây không chỉ là một con số; đó là các nhà giao dịch nói rằng họ đã mất niềm tin. Chỉ riêng ngày 30 tháng 7, token đã giảm gần 5% xuống còn $0.00001266, đẩy mức lỗ hàng tuần lên 9%.

Khi Các Chỉ Số Phản Bội Lạc Quan

Sự rút lui $100 triệu khỏi lãi suất mở kể một câu chuyện rõ ràng: các nhà tham gia thị trường đang tích cực đóng vị thế hơn là mở vị thế mới. Dù là chốt lời hay rút lui do sợ hãi, thông điệp đều nhất quán — niềm tin vào quỹ đạo ngắn hạn của SHIB đã bị phá vỡ. Thú vị là, sự sụp đổ này mâu thuẫn với mức tăng trưởng 10% hàng tháng của đồng coin, cho thấy các nhà giao dịch theo đà đã bỏ rơi con tàu mặc dù lợi nhuận hàng tháng tích cực.

Tuy nhiên, cảnh báo thực sự đến từ Shibarium. Mạng lưới layer-2 được thiết kế để mang lại tiện ích thực sự cho Shiba Inu đã trở thành một câu chuyện cảnh báo. Tổng giá trị bị khóa (TVL) đã giảm xuống còn chỉ 1,76 triệu đô la, đánh dấu mức giảm đáng kinh ngạc hơn 70% kể từ tháng 12 năm 2023. TVL đo lường vốn thực sự tham gia vào hệ sinh thái — staking, cho vay, các giao thức DeFi — vì vậy, sự chảy máu này cho thấy các nhà phát triển và người dùng đơn giản là không xuất hiện.

Sự Thay Đổi Căn Bản Mà Thị Trường Không Thể Bỏ Qua

Shiba Inu đang ở mức dưới 85% so với đỉnh cao nhất mọi thời đại, một khoảng cách đáng để xem xét nghiêm túc. Khác với cơn sốt đầu cơ của năm 2021, khi một biểu tượng chú chó dễ thương có thể đưa giá trị lên mặt trăng, thị trường ngày nay đòi hỏi nội dung thực sự. Layer-2 mở rộng của Ethereum, khả năng xử lý giao dịch của Solana, thậm chí các memecoin cạnh tranh với tokenomics sắc nét hơn — tất cả đều đại diện cho bối cảnh cạnh tranh mới.

Lịch sử của SHIB — đốt token — từng hoạt động như một câu chuyện về cung. Nhưng đây là thực tế khắc nghiệt: cắt giảm cung chỉ có ý nghĩa khi cầu vẫn còn. Hiện tại, tâm lý thị trường cho thấy sự khan hiếm không còn đủ. Chiến lược đốt token, dù về mặt cơ học là hợp lý, không thể vượt qua sở thích chung của thị trường đối với các dự án thể hiện sự chấp nhận thực tế và sự tham gia của hệ sinh thái.

Những Điều Sắp Tới

Tháng tới sẽ là thời điểm quyết định đối với Shiba Inu. Nếu không có sự chuyển biến đáng kể trong các chỉ số adoption của Shibarium hoặc một sự thay đổi căn bản trong khẩu vị thị trường đối với các câu chuyện memecoin, sự sụp đổ của lãi suất mở này có thể sẽ dự báo trước. Câu hỏi không phải là liệu SHIB có bật dậy hay không — hầu hết các token đều làm được điều đó. Câu hỏi là liệu thị trường đã chuyển sang trạng thái khác rồi hay chưa.