Thị trường Crypto bước vào giai đoạn hạ tầng: Triển vọng 2026 cho thấy sự chuyển hướng của các tổ chức về phía tiện ích

Nguồn: CryptoTale Tiêu đề gốc: Coinbase Institutional Says Crypto Market Is in 1996 Phase Liên kết gốc: https://cryptotale.org/coinbase-institutional-says-crypto-market-is-in-1996-phase/ Một nhóm nghiên cứu tổ chức lớn đã công bố dự báo về thị trường crypto năm 2026 trong tuần này, so sánh điều kiện thị trường hiện tại với năm 1996 thay vì đỉnh của một bong bóng chu kỳ cuối. Báo cáo chi tiết cách tiến trình pháp lý, sự thay đổi hành vi của các tổ chức, và nhu cầu hạ tầng đang định hình lại bối cảnh crypto.

Các tổ chức chuyển từ sở hữu thụ động sang tham gia vào hạ tầng

Năm 2026 được xem là một năm chuyển đổi do sự tham gia của các tổ chức ở cấp độ hạ tầng. Các công ty lớn đang tiến xa hơn việc sở hữu thụ động để tham gia vào giao dịch, lưu ký, và mua sắm không gian khối. Sự chuyển đổi này phản ánh mô hình “DAT 2.0” mà báo cáo gọi là—nơi các tổ chức coi không gian khối chủ quyền như một hàng hóa chiến lược, lập kế hoạch lưu trữ, thực thi, và thanh toán cùng nhau.

Sự chuyển đổi này phụ thuộc nhiều vào sự rõ ràng của quy định pháp lý. Các khung pháp lý toàn cầu đang tiến bộ, đặc biệt ở Hoa Kỳ về luật pháp liên quan đến stablecoin và các dự luật về cấu trúc thị trường crypto rộng hơn. Các bước tiến này giảm thiểu sự không chắc chắn từng giới hạn sự tham gia của các tổ chức trước đây và hỗ trợ lập kế hoạch tuân thủ, xây dựng danh mục đầu tư, và quản lý rủi ro dài hạn.

Khi quy định pháp lý tiến bộ, các tổ chức cũng điều chỉnh chiến lược token của họ theo hướng “Tokenomics 2.0,” nhấn mạnh việc thu hồi giá trị liên kết với doanh thu thay vì các mô hình dựa trên câu chuyện.

Các công nghệ chuyển hướng sang quyền riêng tư nhận thức về tuân thủ và tích hợp AI

Một số công nghệ đang thu hút sự chú ý khi các tổ chức mở rộng sự tham gia của mình:

Hạ tầng quyền riêng tư: Nhu cầu về quyền riêng tư trên chuỗi tiếp tục tăng, với sự phát triển ngày càng nhiều của các bằng chứng không kiến thức và mã hóa đồng dạng hoàn toàn. Các công cụ này hỗ trợ quyền riêng tư nhận thức về tuân thủ thay vì ẩn danh, cho thấy sự tăng trưởng rõ rệt trong việc áp dụng của các tổ chức.

AI và Thanh toán có thể lập trình: Các hệ thống dựa trên AI hiện nay yêu cầu các lớp thanh toán có thể lập trình. Các giao thức hỗ trợ microtransactions tự động và quản trị dịch vụ cho phép các tác nhân AI thực hiện giao dịch, bảo vệ dịch vụ, và quản lý hoạt động trên chuỗi, biến crypto thành hạ tầng chức năng cho hoạt động kinh tế tự động.

Chuỗi dành riêng cho ứng dụng: Các chuỗi dành riêng cho ứng dụng tiếp tục mở rộng, tối ưu hóa hiệu suất cho tài chính, trò chơi, hoặc dịch vụ dữ liệu. Thay vì phân mảnh vô tận, một mô hình mạng lưới các mạng lưới đang hình thành, được định nghĩa bởi khả năng tương tác gốc và chia sẻ bảo mật.

Tài sản token hóa: Token hóa mang lại lợi ích về khả năng hợp thành nguyên tử, với tỷ lệ cho vay-đến-giá trị theo phong cách DeFi đã vượt quá các khung margin truyền thống trong nhiều trường hợp.

Thị trường trưởng thành: Biến động thấp hơn, tích hợp rộng hơn

Biến động 90 ngày của Bitcoin đã giảm xuống còn 35-40% vào cuối năm 2025, so với hơn 60% vào giữa năm 2024. Sự điều chỉnh này đi kèm với việc phê duyệt và ra mắt ETF Bitcoin giao ngay, và mức độ biến động giờ đây giống như các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao—đánh dấu sự chấp nhận về mặt cấu trúc chứ không phải giảm căng thẳng thị trường.

Báo cáo dự báo vốn hóa thị trường stablecoin gần 1,2 nghìn tỷ USD vào năm 2028, được thúc đẩy bởi các dịch vụ thanh toán, trả lương, thanh toán, và chuyển tiền xuyên biên giới. Các thị trường dự đoán, phái sinh crypto, và các thay đổi chính sách thuế tiềm năng của Hoa Kỳ dự kiến sẽ thúc đẩy crypto tiến gần hơn đến trung tâm tài chính.

Song song với năm 1996: Giai đoạn xây dựng hạ tầng sớm

Dự báo xem năm 2026 như một giai đoạn xây dựng theo phong cách internet sớm chứ không phải quá mức đầu cơ. Crypto được trình bày như một hạ tầng đang hình thành, được hỗ trợ bởi quy định pháp lý, chuyên môn công nghệ, và sự tham gia của các tổ chức. Điều này đánh dấu một bước chuyển đổi căn bản từ một loại tài sản đầu cơ sang hạ tầng tài chính chức năng.