Giao dịch tiền mã hóa gần đây yên ắng nhưng ngầm có sóng ngầm. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản xác nhận sẽ tăng lãi suất vào ngày 19/12, có người trên mạng đã phóng đại nói là 75 điểm cơ bản, nhưng thực tế là tăng 25 điểm cơ bản, từ 0.5% lên 0.75%. Đừng xem thường 25 điểm cơ bản này, đối với toàn bộ thị trường tiền mã hóa, đây là một ngưỡng chia cắt.

Trong hơn mười năm qua, đồng yên lãi suất thấp luôn là "máy rút tiền" của các quỹ đầu tư chênh lệch lãi suất. Nhiều nhà giao dịch vay đồng yên với chi phí cực thấp rồi dùng để đòn bẩy mua tiền mã hóa, chuỗi lợi nhuận chênh lệch này vận hành rất trơn tru. Nhưng khi lãi suất tăng, sức hút của mô hình này sẽ giảm mạnh. Các khoản vay đòn bẩy bằng yên chắc chắn sẽ bị rút ra, trước tiên sẽ ảnh hưởng đến các đồng tiền hàng đầu như Bitcoin và Ethereum.

Tình hình thị trường tiền mã hóa hiện nay khá tinh tế: bề ngoài có vẻ ổn định, nhưng thực tế tồn tại một số điểm áp lực. Thứ nhất, các vị thế đòn bẩy bằng yên sẽ buộc phải đóng, lượng lớn lệnh bán tháo đổ vào thị trường ai có thể chịu đựng nổi? Thứ hai, toàn bộ tài sản rủi ro sẽ phải định giá lại, các đồng coin trong tay có thể từ giấc mơ "tự do tài chính" biến thành khoản lỗ thực sự.

Nhưng cũng không cần phải bỏ chạy ngay lập tức. Điều quan trọng nhất vẫn là xem Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo nói gì trong cuộc họp báo. Cách ông diễn đạt có thể ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về hướng chính sách sau này, cũng như ảnh hưởng trực tiếp đến dòng chảy của các quỹ chênh lệch lãi suất. Chìa khóa nằm ở thái độ và hướng dẫn tiếp theo của ông.