Dòng chảy ETF Ethereum tăng tốc: ETH có phải đang ở mức giá sàn?

Quỹ ETF Ethereum của BlackRock (ETHA) thể hiện sự phục hồi đáng kể vào cuối tháng 8, thu hút $314 triệu vốn mới trong một ngày giao dịch duy nhất. Sự tăng trưởng này báo hiệu một sự chuyển biến tiềm năng trong tâm lý của các tổ chức sau nhiều tuần rút vốn liên tục, với dữ liệu từ SoSoValue tiết lộ ý nghĩa chiến lược đằng sau các chuyển động này.

Vốn của các tổ chức quay trở lại Ethereum

Vào ngày 25 tháng 8, ETHA của BlackRock đã hấp thụ 67.899 ETH trị giá khoảng 314,9 triệu đô la Mỹ, với khối lượng giao dịch tăng vọt lên 2,4 tỷ đô la Mỹ. Sự bơm vốn này thể hiện một sự đảo chiều rõ rệt so với giai đoạn trước đó, khi các ETF Ethereum chung đã trải qua hơn $924 triệu dòng chảy ra trong khoảng thời gian từ ngày 15 đến 20 tháng 8—bao gồm cả một đợt rút lui thảm khốc $429 triệu vào ngày 19 tháng 8.

Sự phục hồi không chỉ dừng lại ở BlackRock. Vào ngày 22 tháng 8, các ETF Ethereum giao ngay chung đã thể hiện dòng chảy vào ròng 92.900 ETH, càng củng cố câu chuyện về sự trở lại của niềm tin. Chuyển động hàng ngày này đã nâng dự trữ ETF giao ngay lên 6,6 triệu ETH, hiện trị giá 29,23 tỷ đô la theo chỉ số Dự trữ ETH Chiến lược (SER). Đáng chú ý, các khoản nắm giữ này chiếm khoảng 5,45% tổng cung lưu hành của Ethereum, nhấn mạnh vai trò vượt trội của các sản phẩm tổ chức trong việc hấp thụ thanh khoản thị trường.

ETHA của BlackRock dẫn đầu với 233,5 triệu đô la đóng góp, trong khi ETF Ethereum của Fidelity (FETH) bổ sung 28,5 triệu đô la. Mini Ethereum ETF (ETH) của Grayscale và các nhà phát hành khác đóng góp tổng cộng các khoản nhỏ hơn, trung bình khoảng $6 triệu mỗi cái.

Thuyết giá sàn bắt đầu thu hút sự chú ý

Trước bối cảnh này về việc các tổ chức tái định vị, Tom Lee—trưởng bộ phận nghiên cứu tại Fundstrat và đồng sáng lập của BitMine—đã công khai dự báo rằng Ethereum có thể đang tiến gần hoặc đã chạm đáy giá. Niềm tin của Lee dường như dựa trên hành động thực tế chứ không chỉ là phỏng đoán. BitMine đã mở rộng mạnh mẽ các khoản nắm giữ Ethereum của mình, gần đây mua hơn 190.000 ETH (trị giá $873 triệu) để nâng tổng dự trữ lên 1,71 triệu ETH trị giá khoảng 8,8 tỷ đô la Mỹ.

Chiến lược đầu tư của Lee phản ánh một vị thế contrarian cổ điển: tích trữ tài sản trong các giai đoạn giá yếu. Nhà điều hành này đã mua 28.650 ETH trong các đợt giảm giá, một mô hình phù hợp với hành vi tích trữ trong giai đoạn tích lũy của các nhà đầu tư tổ chức dài hạn.

Câu chuyện thị trường chuyển hướng về phục hồi

Kể từ khi ra đời, các ETF Ethereum giao ngay đã tích lũy 12,43 tỷ đô la Mỹ dòng chảy ròng tích lũy, với tổng tài sản quản lý đạt 30,58 tỷ đô la. Những con số này vượt ra ngoài các dữ liệu đơn thuần—chúng thể hiện cam kết của các tổ chức đối với luận điểm dài hạn của Ethereum trong một giai đoạn biến động mạnh.

Sự hội tụ của các dòng vốn lớn, sự tích lũy nội bộ tại BitMine, và dự báo về mức giá sàn của các chuyên gia đều cho thấy các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho chu kỳ tiếp theo. Như dự báo của Lee ám chỉ, nếu Ethereum ổn định quanh mức hiện tại, có thể sẽ mở ra cơ hội cho đà tăng trưởng trở lại do các nhà tổ chức ngày càng tự tin hơn. Giá ETH hiện tại ở mức 2,98K đô la phản ánh giai đoạn chuyển tiếp này, và những tuần tới có khả năng xác nhận hoặc thách thức các dự đoán lạc quan này.