Các quy tắc thuế thúc đẩy sự bùng nổ của các sản phẩm phái sinh tiền điện tử tại Ấn Độ

Thị trường phái sinh tiền điện tử của Ấn Độ đang trải qua một đợt tăng đột biến bất ngờ, phần nào do chính sách thuế 30% của quốc gia này đối với lợi nhuận từ tài sản kỹ thuật số. Trong khi khung thuế này được thiết kế để điều chỉnh ngành, nó vô tình tạo ra các động lực đặc biệt ưu tiên giao dịch ký quỹ hơn là nắm giữ tiền điện tử truyền thống.

Tại sao đòn bẩy cao thu hút nhà đầu tư Ấn Độ

Theo ông Nithin Kamath, CEO của Zerodha, một trong những nhà môi giới hàng đầu của Ấn Độ, sự kết hợp giữa đòn bẩy cao và chế độ thuế ưu đãi đối với phái sinh đã trở thành nam châm thu hút các cá nhân giàu có và nhà đầu tư tổ chức. Mặc dù hoạt động trong khu vực pháp lý mơ hồ, các nền tảng giao dịch tiền điện tử trên khắp Ấn Độ đang chứng kiến hoạt động gia tăng trong các thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn.

Sức hút rất rõ ràng: giao dịch phái sinh với đòn bẩy lớn mang lại khả năng sinh lợi đáng kể so với việc mua Bitcoin và các tài sản khác trên thị trường giao ngay. Trong khi đó, thuế 30% trên lợi nhuận crypto—kết hợp với khoản TDS 1% trên các giao dịch vượt quá 50.000 rupee—tạo ra một môi trường thuế hiệu quả cho các chiến lược phái sinh nhất định mà thị trường cổ phiếu truyền thống không thể sánh bằng.

Sự chuyển dịch trong quản lý tài sản của Ấn Độ

Các nhà quản lý tài sản trên khắp Ấn Độ ngày càng tích hợp Bitcoin, quỹ crypto và các công cụ giao dịch nâng cao vào danh mục khách hàng. Đây là một sự thay đổi căn bản so với những năm trước, khi tài sản kỹ thuật số chỉ chiếm tỷ lệ nhỏ trong danh mục đầu tư. Sự kết hợp giữa giá Bitcoin đạt mức cao kỷ lục, khả năng truy cập nền tảng được cải thiện và các quy định hỗ trợ trên thị trường toàn cầu đã củng cố xu hướng này.

Khung thuế crypto ở Ấn Độ hiện yêu cầu các nhà giao dịch phải trả 30% thuế cố định trên tất cả lợi nhuận từ giao dịch, bán hoặc sử dụng tiền điện tử, cộng với ngưỡng TDS 1%. Một cách nghịch lý, cấu trúc này đã khuyến khích sự tham gia vào các phái sinh thay vì làm giảm hoạt động thị trường.

SEBI xem xét mở rộng khung phái sinh

Ủy ban Chứng khoán Ấn Độ (SEBI) đang đồng thời xem xét cách mở rộng và hoàn thiện các quy định về phái sinh cổ phiếu của mình. Chủ tịch SEBI, ông Tuhin Kanta Pandey, đã chỉ ra rằng ban hội đồng dự định tham khảo ý kiến các bên tham gia thị trường về việc điều chỉnh thời hạn của các sản phẩm phái sinh để hỗ trợ tốt hơn các chiến lược phòng hộ và đầu tư dài hạn đồng thời quản lý rủi ro thị trường mơ hồ.

Sự tiến bộ về quy định trong thị trường phái sinh truyền thống của Ấn Độ phản ánh sự chú ý ngày càng tăng đối với lĩnh vực crypto, gợi ý về sự chấp nhận rộng rãi hơn của các giao dịch dựa trên đòn bẩy trong các loại tài sản.