Chênh lệch chính sách mở rộng khi đồng đô la phục hồi, EUR/USD gặp khó tại 1.1646

Chênh lệch Ngân hàng Trung ương Chiếm Trung Tâm

Thị trường tiền tệ đang phản ánh sự gia tăng khoảng cách giữa quỹ đạo nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang và thái độ thận trọng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Với EUR/USD giao dịch gần 1.1646—mức giảm khoảng 0.60% vào thứ Hai—Đồng Đô la đã lấy lại vị thế sau những mất mát mạnh vào thứ Sáu do lời bình luận ôn hòa của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Jackson Hole. Chỉ số US Dollar Index (DXY), theo dõi đồng Đô la so với sáu đồng tiền chính, đã phục hồi lên 98.23, tăng khoảng 0.50% khi nhu cầu đối với đồng tiền này tăng mạnh trên toàn thị trường.

Sự phục hồi này diễn ra bất chấp việc Euro không tận dụng được các tín hiệu hỗn hợp trong dữ liệu kinh tế của Đức. Chỉ số Tâm lý Kinh doanh IFO đã tăng lên 89.0, vượt dự báo 88.6, trong khi thành phần Kỳ vọng tăng vọt lên 91.6 so với dự kiến 90.2. Tuy nhiên, chỉ số Đánh giá Hiện tại lại thất vọng, giảm xuống 86.4 so với dự kiến 86.7, cho thấy khả năng phục hồi kinh tế cơ bản vẫn còn mong manh.

Chủ tịch ECB Báo Hiệu Thái Độ Thận Trọng

Gánh nặng thực sự đối với Euro xuất phát từ phát biểu của Chủ tịch ECB Christine Lagarde vào thứ Hai. Mô tả nền kinh tế Khu vực đồng Euro là “kiên cường nhưng không thịnh vượng,” bà dự báo tăng trưởng chỉ 1% cho năm 2025 và trích dẫn các mức thuế quan cao của Mỹ gây ra “gián đoạn lớn” cho ngành xuất khẩu của châu Âu. Những bình luận này củng cố kỳ vọng của thị trường rằng ECB sẽ duy trì thái độ chờ xem, càng làm rõ sự khác biệt chính sách với Fed—hiện đang chịu áp lực ngày càng tăng để cắt giảm lãi suất sớm nhất có thể vào tháng Chín.

Sự Điều Chỉnh Kỹ Thuật Từ Mức Cao Trong 4 Tuần

EUR/USD đã giảm từ đỉnh trong 4 tuần vào thứ Sáu là 1.1742, trượt xuống dưới mức tâm lý 1.1700 khi thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Sức mạnh mới của Đô la phản ánh sự đánh giá lại của nhà đầu tư về thời gian của Fed, sau khi Powell gửi tín hiệu ôn hòa khiến Đô la giảm giá chỉ vài ngày trước đó.

Lịch Kinh Tế Sẽ Định Hướng Thị Trường

Các dữ liệu sắp tới sẽ là chìa khóa cho hướng đi ngắn hạn của EUR/USD. Tại Mỹ, Niềm Tin Người Tiêu Dùng và Đặt Hàng Hàng Dài Hạn sẽ công bố vào thứ Ba, trong khi thứ Năm sẽ có dữ liệu GDP Quý 2 đã điều chỉnh và Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu. Sự kiện quan trọng—số liệu lạm phát Core PCE vào thứ Sáu—vẫn là chỉ số lạm phát ưa thích của Fed và có thể củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín.

Ở phía Khu vực đồng Euro, Báo cáo Cuộc họp Chính sách Tiền tệ của ECB vào thứ Năm sẽ cung cấp cái nhìn sâu hơn về các cuộc thảo luận mới nhất của ngân hàng trung ương, trong khi dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng và Doanh số Bán lẻ của Đức vào thứ Sáu sẽ phản ánh sức khỏe của nhu cầu tiêu dùng và áp lực giá trong nền kinh tế lớn nhất châu Âu.

Đối với các nhà giao dịch theo dõi mối liên hệ giữa các tài sản rộng hơn, biến động của EUR/USD thường mang lại những tác động đến quỹ đạo giá bitcoin, khi các kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Mỹ thay đổi thường lan tỏa qua các tài sản rủi ro. Sức mạnh hiện tại của đồng đô la cho thấy một giai đoạn củng cố trước khi Fed thực hiện bước chính sách tiếp theo.